万洲国际港股IPO折戟 折射A股炒新“闹剧”

　　中国猪肉制品龙头万州国际(原名双汇国际)从传出赴港上市之初，就吸引了无数眼球：29家投行保驾护航、最初拟筹资60亿美元、或成为香港2010年以来最大规模的IPO……这一切似乎预示着一场“大戏”即将开演。

　　然而，在市场众目睽睽、翘首期盼之下，这场“大戏”的剧情却急转直下。4月29日晚间，万洲国际用一纸公告叫停了自己的IPO进程。

　　虽然万洲国际公告将上市失败的原因归咎于市况不佳，但业内普遍认为，万洲国际及其利益共同体所犯的最大错误就是把A股的逻辑照搬到了港股。

　　在A股市场，新股上市多会迎来暴炒，几番涨停过后，股价便翻了好几个筋斗。伴随着公司高管和一些机构赚得盆满钵满，留给中小投资者们的往往是一地鸡毛。

　　但是，这样在A股市场频频上演的剧情却在香港遇冷。万洲国际虽然一再缩减融资规模，还一度宣布延期，却仍难获青睐，不得不折戟而归。

　　相比之下，港股市场上的投资者显然多了几分理性。仔细琢磨，万洲国际从去年底突击重奖包括董事长万隆在内的两位高管，到今年匆忙改名、宣布启动港股IPO，存在众多蹊跷之处。分析人士指出，万洲国际似乎也把港股市场当成了提款机，此外包括鼎晖、高盛在内的PE想借此次IPO退出的动机太过明显。

　　以圈钱、套现为目的的上市最终导致万洲国际的折戟。同时也折射了A股市场的炒新闹剧。自2009年新股发行体制改革以来，“疯狂炒新”一直A股之痛。新股“高发行价、高市盈率、首日高涨幅”的三高现象持续受到各方质疑。

　　以A股市场的逻辑来看，万洲国际不失为一个优质的公司，拥有稳定的发展预期、稳定的盈利能力和稳定的经营团队。然而，就是这样一个“三稳”的企业，在港股却未能迎来“三高”的喜讯。反观A股，很多并非优质的公司，却在IPO之初迎来的一轮轮的爆炒。

　　随着A股新一轮IPO重启步伐的加快，相信我们还会看到一场场炒新盛宴的启幕、落幕。市场从来不缺乏故事，还有许多“万洲国际们”仍然在等待中跃跃欲试，A股炒新的闹剧依旧将继续上演。

　　不知万洲国际在抱憾之时，有没有幻想过：如果游戏规则允许其在A股上市……好在，这一切都只能是幻想。“股神”巴菲特曾有句名言：站在台风口，猪都能飞上天。

　　但是这一次，万洲国际却失算了。 (记者 廖佳)