莎普爱思与业务合作方数据打架 或虚增收入

　　4月24日，证监会公布了浙江莎普爱思药业股份有限公司(简称：莎普爱思)最新的预披露更新资料，早在2012年预披露的原计划上市地点由深交所变更为上交所，拟发行股份不超过1635万股，拟募集资金由22884万元调整为30673万元，增加了偿还银行贷款及补充流动资金的项目，保荐人为华龙证券有限责任公司，发审委将于5月7日对莎普爱思进行发行审核。

　　莎普爱思研发生产以眼科特色药物与大输液基本药物为支柱，涵盖眼科类、体液平衡类、全身抗感染类等各类药物的医药产品。最新资料显示，报告期内公司营业收入分别为：2011年40868.14万元、2012年54475.76万元、2013年62814.07万元。从披露的数据来看公司报告期内的业绩保持了稳定的增长，但资料显示，莎普爱思与相关业务合作方财务数据打架，或存在虚增收入。

　　与业务合作方数据打架 或虚增收入

　　申报稿显示，浙江优胜美特医药是莎普爱思头孢克肟分散片的全国总经销客户，优胜美特制药也是公司头孢克肟原料的主要供应商。莎普爱思于2006年下半年开始生产、销售头孢克肟分散片。由于公司业务的重心是滴眼液和大输液产品，基于对浙江优胜美特医药经营团队的了解和认可，2008年9月本公司与浙江优胜美特医药签订总经销协议，公司生产的头孢克肟分散片由浙江优胜美特医药作为全国总经销商在国内销售。2011年4月开始，公司委托优胜美特制药生产头孢克肟分散片。

　　作为公司的供应商，2011年至2013年报告期内公司向优胜美特制药采购金额分别为：3839.91万元、7186.63万元、7485.36万元；浙江优胜美特医药作为公司的客户，报告期内一直位列前五大客户的第二位，销售额分别为：4273.84万元、7150.88万元、7805.43万元。

　　优胜美特制药100%控股浙江优胜美特医药，2010年4月浙江普洛得邦制药100%控股优胜美特制药，2012年12月经资产重组，上市公司普洛药业(证券代码000739)持有普洛得邦制药100%股权而间接持有优胜美特制药100%股权。

　　普洛药业2012年年报显示，优胜美特制药、浙江优胜美特医药均为新纳入合并范围的主体。据普洛药业2013年年报，前五名供应商采购金额分别为：14906.94万元、6345.79万元、6181.36万元、6143.79万元、5828.78万元，供应商的具体名称年报没有披露。2013年公司向浙江优胜美特医药销售的7805.43万元应进入普洛药业的前五名供应商名单内，但是和普洛药业2013年年报前五名供应商的数据却无一吻合，普洛药业及其其他子公司并未出现在莎普爱思的客户名单中，那么高于7805.43万元的14906.94万元对应的公司应不是莎普爱思，排在第二的6345.79万元则明显低于莎普爱思向普洛药业100%控制的浙江优胜美特医药销售收入7805.43万元。

　　据长期关注上市公司的业内人士分析，如果普洛药业年报的数据是真实的话，那么莎普爱思或存在虚增收入、粉饰数据的现象，优胜美特制药及其控股的浙江优胜美特医药，同时作为莎普爱思的供应商和客户，这种特殊的关系为莎普爱思粉饰财务数据带来便利，不易流露痕迹。

　　劳务派遣用工数量巨大或藏猫腻 高新研发力量薄弱

　　申报稿显示，公司报告期内的劳务派遣用工分别达到784人、1024人、1183人，逐年递增，远高于公司员工数，而公司员工数还逐年呈现递减。劳务派遣用工主要来自于平湖市广达劳务派遣有限公司和潜山县文祥广告有限公司，截至2013年12月31日，平湖市广达劳务派遣有限公司向公司派遣的员工为473名，主要为生产人员；潜山县文祥广告有限公司向公司派遣的员工为710 人，均为公司派遣至各销售区域的销售人员。

　　2011 年6 月及2012 年2 月，公司与潜山县文祥广告分别签订了《市场活动推广合作协议》、《劳动事务代理协议书》，2012 年12 月24 日签订了《劳动事务代理协议书》。据上述协议，潜山县文祥广告有限公司招聘人员派遣至本公司各地办事处进行市场推广活动。

　　工商信息显示，潜山县文祥广告有限公司经营期限起始于2011年5月24日，法人为施国庆，注册地为安徽省潜山县塔畈乡倪河村。值得关注的是文祥广告在2011年6月与公司开展合作前刚刚成立，且注册在与公司相隔千里之外的乡村，作为公司的销售人员其实就相当于公司对外展示的名片，如何能够很好的管理这些人员确实是个不小的问题，令人费解的是公司为何选择距离遥远且新成立的劳务公司合作？而公司占营业收入超过40%的销售费用也受到了媒体报道，质疑其部分或为冲抵商业回扣。

　　申报稿显示， 2007年公司被认定为国家火炬计划重点高新技术企业，2008年被认定为国家高新技术企业，2011年通过高新技术企业复审。公司已经取得13个国家新药证书，并已获得5个发明专利。报告期内，公司高新技术企业所得税优惠分别为2011年929.43万元、2012年962.78万元、1111.36万元。

　　但公司的高新技术含金量并不高，5项发明专利中仅有一个为公司单独拥有，其他四个为公司与南京医科大学、东南大学共有，2009年后再没有新的发明专利。

　　从研发人员上来说，最新资料及2012年披露资料的技术研发人员均为83人，占比也都达到高新技术企业10%的要求，但不可忽视的是公司有上千人的劳务派遣，若将这部分计入员工总数，研发人员比例将下降到不足5%，也将达不到高新技术企业的认证要求。

　　“莎普爱思”，是英文“Sharp Eyes”(明亮的眼睛)的音译。公司秉持“精诚济世，祛翳复明”的宗旨，帮助患者认知、预防、延缓、治疗眼科疾病，使其拥有健康明亮的眼睛，更好地享受生活，但希望莎普爱思不要为广大的投资者蒙上一层“白内障”。

　　截止发稿，公司未能做出解释回应，本网将予以继续关注。 ■