皮海洲：“老鼠仓”亏损见证A股缺少赚钱效应

　　在严打“老鼠仓”的风暴之中，最受市场关注的是汇丰晋信基金管理有限公司的80后美女基金经理钟小婧：钟小婧同步于或者略晚于汇丰晋信各基金买入同一公司股票，共交易股票12只，累计买入成交金额324.8511万元，亏损8.45万元。基金经理的“老鼠仓”都亏掉了，这确实是一个笑柄。因为按常规来说，“老鼠仓”因为掌握有“未公开信息”，因此属于内幕交易范畴。而这种内幕交易基本上是可以稳赚不赔的，但钟小婧却把这种“老鼠仓”也都做亏了。如此一来，投资者真的不敢指望其能给投资者赚钱了。

　　钟小婧“老鼠仓”的亏损最能说明一个问题，那就是A股市场缺少赚钱效应。因为从2007年A股见顶6124点以来，股指一直处于下跌与盘整状态。虽然2009年股市出现过一波强劲的反弹行情，但这波反弹行情也在当年7月底见顶回落。随后股指又进入漫长的回调阶段。而在股指回调的同时，股市IPO、再融资、大小非套现等又是抽血不断。在这种形势下，投资者很难在股市里赚到钱。包括基金投资也是出现亏损。如此一来，钟小婧的“老鼠仓”出现亏损也并非不可思议。毕竟在一个没有赚钱效应的市场里，任何人的投资都有可能会失败。只不过，在基金“老鼠仓”都亏损的情况下，这就进一步证明了股市赚钱效应的严重缺乏。由此推而广之，普通投资者的亏损较之于钟小婧的“老鼠仓”来说，显然是有过之而无不及。皮海洲