华润稳益两产品软着陆 到期收益3.3%、3.6%
以上数据系证券记者采访所获 (杨卓卿/制表 张常春/制图)
2014年2月份以来,货币政策微调、资金面逐步宽松,债市也有所回暖。稳益14号、16号产品并未采用急卖的方式出售所持债券,净值相对好看。
华润信托稳益6号及7号投资者大亏事件解决方案落地之后,华润信托稳益14号及16号产品也在近期结束运行。
据证券时报记者了解,华润稳益14号及16号次级投资者的到期收益分别为3.3%及3.6%。对此,华润信托相关人士称,之后到期的产品净值好转与2014年债市回暖直接相关。
稳益14号、16号
以正收益结束运行
除运作开始时间及募资规模不一致之外,稳益14号、16号与此前的稳益6号、7号的产品大体一致。这四只产品均是结构化固定收益类集合信托计划,投资标的主要包括各类债券、货币市场工具以及基金。
在相关第三方理财公司的推介资料上,上述产品被如是推介:该信托期限为12个月,中国银行作为优先级受益人年化收益5.3%,一般级客户预测年化净收益10%~15%。
据证券时报记者了解,稳益14号及16号产品分别于2013年4月15日及2013年5月6日开始运行,而近期分别以3.3%及3.6%的收益结束运行。
华润稳益系列产品之所以受到关注,与该系列此前的产品收益率并不理想有关。
稳益6号、7号分别于2012年12月底及2013年2月初开始运行,运行期满时次级投资者分别亏损37.87%及26.7%。
相关投资者对此结果不满,在与华润信托多次协商沟通之后,2014年3月中旬,华润信托给出了最后的解决方案:另行成立红钻101号集合资金信托计划及红钻102号集合资金信托计划,分别对接稳益6号及7号投资者的剩余资金。一年之后,华润信托将在归还本金的基础上至多再让渡5%的收益。
债市回暖所致
成立期相距不足半年的四只产品,收益率相差却十分之大。
对于稳益6号、7号的大亏,华润信托相关人士此前表示,稳益系列产品实际上是债券型阳光私募产品,分优先级和次级,在债券市场不是保本保收益的。2013年第四季度,债券市场出现了罕见的断崖式下跌,导致市场上的债券类产品平均浮亏超过40%。
而对于新近到期的稳益14号及16号产品,华润信托相关人士并不愿做过多评述,他仅表示之后运行的产品与债券市场情况好转直接相关。
格上理财分析师曹庆展表示,“2013年的债券市场总体呈现先扬后抑的态势,加之稳益相关产品杠杆比例较高,是6号、7号次级投资者大亏的主要原因。据我了解,为尽快回笼资金进行产品兑付,这两只产品在接近运行结束时急卖所持债券,也对净值造成影响。”
上述分析师称,2014年2月份以来,货币政策微调、资金面逐步宽松,债市也有所回暖。此外,估计有之前产品的前车之鉴,稳益14号、16号产品并未采用急卖的方式出售所持债券,所以净值相对好看。
有稳益16号的投资者向记者感叹,比起稳益6号、7号投资者,他们确实幸运些,至少不用再等一年。
曹庆展提醒普通投资者投资信托产品一定要谨慎。“以华润稳益系列产品为例,这本质上是债券型阳光私募产品,成为其次级投资者显然超出普通投资者的承受范围。”他说。证券时报记者 杨卓卿