千万市值门槛成打新拦路虎 已过会公司盈利能力堪忧

　　不少中小财务公司被挡在门外 一些已过会等待IPO公司盈利能力堪忧

　　虽然IPO逼近，预计下月重启，不少打新一族跃跃欲试，但此前靠打新暴富的部分财务公司却很郁闷。由于规则修改，网下打新需要持有1000万元以上的老股，很多中小财务公司因此被难倒。在已过会等待IPO批文的公司中，不少公司盈利能力堪忧。有机构人士表示，新股主要是炒概念，从基本面上看，“新股”未必有“新貌”，投资者别有太高期望。

　　文/表 记者 张忠安

　　新修订的网下打新规则要点：　　

　　一、网下投资者在参加初步询价前须完成在中国证券业协会备案。交易所网下申购平台从中国证券业协会处获取备案信息。

　　二、网下投资者参与网下申购业务，须持有1000万元以上的非限售A股股份市值，市值计算规则与网上发行相同。

　　三、网下投资者及其管理的配售对象报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价，非个人投资者应当以机构为单位进行报价。

　　证监会给市场吃定心丸，今年余下的半年里只发100家左右公司。A股市场的极度悲观情绪也有所缓解，沪指有企稳迹象。但据记者了解，虽然IPO逼近，预计下月重启，不少打新一族跃跃欲试，但此前靠打新暴富的部分财务公司却很郁闷。

　　多家财务公司无缘打新

　　“估计是批不下来了。”一家中小型企业财务公司人员王小姐告诉记者。根据证监会表态以及目前10多家公司资料封卷，新一轮IPO开闸已箭在弦上。业内人士预计下月初部分公司就有望拿到批文。但这场资本盛宴却让部分此前靠打新暴富的财务公司很郁闷，因为没有入场资格了。

　　王小姐透露，今年1月份，他们公司在打新大戏中，中了两只股票，单个公司的收益较高。但对即将到来的这批新股，王小姐有点郁闷，“现在新规一改，我们也要获得监管层批准后才能有资格参与一级市场打新，要不然就没机会了。”王小姐称。而让王小姐所在的财务公司可能无缘打新的拦路虎就是最新的网下打新规则。

　　根据中国证券协会最新发布的IPO三大配套规则，明确网下打新的投资者在参加初步询价前，不仅要完成在中国证券业协会备案，而且须持有1000万元以上的非限售A股股份市值。“就是这个让我们很着急，需要相关部门同意后才能开户持股。”王小姐表示。

　　另一家国企下属的一位财务公司人员也告诉记者，由于他们暂时不能持有二级市场股票，就无缘即将到来的打新，“新规出来后，我们没有非限售流通股市值，只能放弃了。”这位工作人员称。她还表示，由于其国有企业性质，要想开正常的炒股账户，需要监管层同意的。但“根据股票的性质和风险，应该很难批下来的”。

　　数据显示，财务公司已经成为A股网下打新的主力之一，今年上市的48只新股中，虽然只有21家财务公司，但累计询价达到1207次，其中创业板为673次，中小板409次，主板公司为125次。

　　“实际上，还有很多披着马甲的财务公司，规模比较小，但对打新积极性非常高，而且一次中签收益都很不错的。但修改后的打新规则可能让一大片这类带有国企性质的中小财务公司失去打新的机会，可能有政策限制，有些公司是不能炒股的。”一位券商投行人士昨日告诉记者。

　　也有财务公司人员表示，即使持有非限售股流通A股市值，网下打新也很复杂。而且现在这些公司基本面不怎么好，对价格更难把握，“现在不能打新也算是一种解脱。”有人表示。

　　财务公司打新也谨慎

　　在二级市场上，由于IPO发行可能低于预期，次新股集体走高，48只个股昨日全线上涨，创意信息强势涨停，东方通、绿盟科技等涨幅都在8%以上。但记者发现，虽然经历了最严IPO财务专项检查，层层把关，千挑万选的首批48只新股，盈利能力整体下滑，去年年报净利润同比下降17%，一季报成绩单更是大降23%。

　　“现在宏观经济形势不太好，很多公司包括已经上市的，经营都面临较大压力，何况没有上市的。因此，主力对新股财务指标相对看得较淡，主要还是炒概念。”上述这位券商投行人士告诉记者。而且他对目前已过会正等待批文的公司也没有太多的期待，“我估计不会好到哪里去，不要有太高的期望。”该投行人士称。

　　记者观察

　　已过会公司盈利能力堪忧

　　记者对比发现，在已过会等待IPO批文的公司中，不少公司盈利能力堪忧。有机构人士表示，新股主要是炒概念，从基本面上看，“新股”未必有“新貌”，投资者别有太高期望。

　　会稽山是本轮证监会新股发审会召开后的首批过会公司，但相对已经上市的古越龙山、金枫酒业，未来盈利能力不太乐观。数据显示，会稽山2013年营业收入9.34亿元，同比下滑4.21%，同期净利润也下降了近2%。

　　而金枫酒业2013年实现归属于上市公司股东的净利润同比增长13.21%；古越龙山2013年实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润同比增长2.14%。

　　另外，会稽山2013年51.66%的资产负债率远远高于同期金枫酒业22.88%及古越龙山24.26%的水平。因此，如果市场持续低迷，该公司未来盈利能力堪忧。