IPO开闸前更需严格监管

　　■ 一家之言

　　证监会新闻发言人邓舸在5月23日的新闻发布会上表示，我武生物、良信电气、炬华电器、慈铭体检、天赐材料、天保重装等六家存在未按实现披露原则配售股票、向投资者提供超出招股说明书信息等违法违规行为。

　　邓舸进而表示，对新股发行承销中违规机构和个人采取监管措施，决定对违规的机构和个人采取相应的监管措施。其中，对海际大和采取三个月内不受理其出具文件的监管措施。

　　IPO开闸在即，任何关于IPO过程中的信息都会引发市场高度关注。之前，证监会明确IPO发行节奏，半年100家新股的规模被市场称作远低于预期。而A股IPO发行节奏显著放缓的原因，从证监会的表态中可一窥究竟：“抓紧研究注册制改革方案，逐步探索符合我国实际的股票发行条件、上市标准和审核方式，统筹好注册制改革的力度和市场的可承受度。”证监会试图通过进一步透明化发行计划，以稳定市场预期、减少不确定性、安抚市场情绪和提升市场信心。而明确注册制改革方案进入议事日程，也表达了证监会进一步推进新股发行体制改革的决心，从而提高上市公司质量，保护中小投资者利益。

　　对于广大投资者来说，长期以来对于A股IPO存在又爱又恨的复杂心理。一方面，“打新股，炒新股”的市场心理还长期存在，另一方面，IPO的不规范现象长期存在，令投资者无所适从。

　　证监会自2013年启动“史上最严财务核查”，近期再度宣布对6家违规机构的处罚决定，也向市场传递了更为明晰的信息，那就是IPO开闸在即，证监会进一步加大从严监管力度。

　　当然，对于市场而言，更为关注的是，“决定对违规的机构和个人采取相应的监管措施”，究竟会包括什么样的监管举措，是否比以往更为严厉，是否能达到治本效果？而对于海际大和，采取三个月内不受理其出具文件的严厉举措，是否能向市场公布其违规操作的具体细节，从而让其他新股发行承销的中介机构引以为戒？我们期待证监会的后续动作，当然，这也将考验监管者的监管决心和专业水准。

　　真实、准确、完整地披露信息，是新股合理定价的基础，也是投资者投资决策的依据。投资者对此的预期是，只要证监会坚定不移地在加强信息披露监管这条路上前行，包括上市企业、中介机构乃至证监会本身的信息披露不断强化，以及辅之以严格稽查执法模式的探索和完善，通过一个个个案处理取得成效后，市场信心就会得以恢复。

　　因此，从推动中国证券市场的法制化、加大上市公司的优胜劣汰、切实保障中小投资者权益等角度而言，IPO开闸在即，证监会更需从严监管。

　　□毕舸(财经评论人)