奥力威二次上会：分包商本质依旧 数据真实性存疑

　　中国经济网北京5月27日讯(记者 刘佳)近日，江苏奥力威传感高科股份有限公司(以下简称"奥力威")公布其招股说明书。这是奥力威继2012年终止IPO之后的再次冲刺。公司以生产传感器及配件、燃油系统附件及汽车内饰件为主。此次拟登录创业板，保荐机构为国金证券。

　　早在2012年，奥力威就因核心业务存在诸多疑点、外协加工涉嫌销售造假、对客户依赖程度过大等问题备受关注。而今，奥力威再次归来，其中"外协"生产模式依旧存在，面对毛利率持续走低、新能源汽车冲击等风险问题仍是未知数。

　　对此，中国经济网记者致电奥力威公司，其工作人员表示领导外出，暂不接受采访。

　　“外协”模式遭诟病

　　奥力威在招股书中表示，“公司是国内汽车油位传感器领域技术先进、品种多样、市场占有率高的高新技术企业。2013年度，公司销售汽车油位传感器588万件，市场占有率已达到32.8%。”

　　但在数据背后，却是“外协”生产模式在起着重要作用。2011到2013年，“外协”生产模式产生的主营业务收入分别为1.18亿元、1.30亿元和1.56亿元，分别占奥力威营业收入的44.54%、41.54%、40.14%。

　　所谓“外协”模式即是从下游客户处获取订单，然后将其转手给其他生产商进行生产。生产完成后，由奥力威买入再卖给客户。在整个产业链里，奥力威扮演者分包商的角色。

　　据证券市场红周刊报道，2009-2013年，奥力威“外协”模式的毛利率持续走低，大部分时间“外协”模式生产的产品毛利率不仅低于自产毛利率，更是低于平均产品毛利率。尤其是2012年燃油系统附件毛利率从23.34%下降到21.33%，汽车内饰件毛利率由23.16%下降到19.12%。

　　风险压顶 销售数据靠“拼凑”

　　据奥力威招股书显示，随着节能环保理念深入人心，近年来国家开始注重新能源汽车的应用及推广。2012年6月，政府出台相关政策规划，指出到2020年纯电动车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆。虽然新能源汽车受技术、成本等因素的影响，在短期内并不能替代目前的汽车产品，但随着新能源汽车销量的日益增长及对现有汽车产品的逐步替代，奥力威表示生产经营将会受到影响。

　　不仅如此，据证券市场红周刊报道，在奥力威2014版招股书中显示，2011年，奥力威共销售汽车内饰件444万件，平均单价11.07元；但是2012版招股说明书中披露，2011年奥力威共销售汽车内饰件434万件，平均单价11.33元，巧合的是，两份招股说明书中汽车内饰件最终的销售收入却达到了一致，均是4915.94万元。两份招股说明书，单价不同，数量也不同，最终达到了销量的一致，人为调节的迹象明显，似有掩盖内情的嫌疑。

　　目前，北京、上海、天津等城市已经实施汽车限购政策。随着城市交通状况的不断恶化，其他大中城市随后亦可能实施汽车限购措施。而限购不可避免的导致汽车销售量的下滑，对此，奥力威表示限购对公司生产经营也会带来影响。