港股23000点大关前缩量整固

　　□香港智信社

　　近期港股市场面临的外围环境较为有利，一方面，美股在乐观的经济数据、企业财报以及相对宽松的政策预期下，再度创出历史新高，科技股在经历了前期的调整后，开始企稳回升；另一方面，A股市场上周在考验2000点大关后也开始出现反弹，主要缘于好于预期的汇丰PMI数据以及货币政策微调的憧憬。在内外联袂回暖的背景下，港股市场上周走势强劲，并跑赢内地与美股市场，本周一恒指在触及23000点大关后缩量整固。

　　恒生指数当日高开低走，最终收报22963.18点，微跌0.01%；成交量大幅收窄，仅成交392亿港元，为近期地量水平。衡量港股市场避险情绪的恒指波幅指数在连日的下挫之后出现反弹，上涨2.42%。

　　恒生AH股溢价指数微跌0.01%，报94.13点。在香港H股持续跑赢内地A股的背景下，溢价指数近期跌势明显，目前处于95点下方的历史低位水平。预计后市溢价指数有一定的反弹需求，内地A股或将于短期内跑赢香港H股，所以，对于港股市场尤其是H股市场来说，后市AH比价的向上修复或将对其形成一定的压力。

　　从各行业指数的盘面表现来看，可谓是波澜不惊，所有行业指数涨跌幅均在1%之内。恒生能源业指数走势最为疲软，下跌0.58%，权重股中石油与中石化分别回调0.63%和0.99%。受到中俄签署天然气供气协议刺激，中石油股价近期升幅显著，并触及近半年新高。巴克莱资本发表研究报告指出，中国内地天然气进口量将于未来10年增加四倍，本土天然气价格上调是不可避免的。

　　展望港股后市，从技术上看，恒指目前处于年初以来箱体震荡的上沿，即23000点区域，今年2月及4月恒指先后两次冲击该关口，但均以失败告终，究其原因，均是受到内地A股市场回落的拖累。因此，此次恒指能否冲破23000点大关，其关键因素还是内地的经济、政策及A股走势，尤其是在AH股溢价指数处于历史低位的背景下。从目前情况看，内地经济复苏依然偏弱、货币政策仍然偏紧，A股底部盘整的可能性较大，至此，港股或将难以摆脱箱体震荡格局。除了内地因素外，欧美因素对于港股则较为有利，尤其是在资金面上，欧央行实施QE的预期以及美国国债收益率的低企均有利于港股的流动性环境，这也是港股后市最主要的支撑因素。