政府强化信息安全 软件板块向好

　　上周，计算机板块上涨9.48%，沪深300上涨0.11%。计算机跑赢大盘9.37个百分点，涨幅居沪深两市所有板块第一位。上周涨幅居于前列的公司主要是中国软件、天玑科技、东方通、浪潮软件、北信源等；跌幅前列的公司主要是梅安森、泰豪科技、银之杰、潜能恒信、长城信息等。

　　上周板块估值略有降低。目前，整个计算机板块2014年动态PE(整体法)为31.97倍，PE(TTM)为52倍，与沪深300的估值之比为6.4，高于一年以来的均值5.22。

　　政府强化信息安全，利好国内基础软硬件公司。近期我国推出多项强化信息安全的措施：(1)明确要求所有政府采购的计算机设备不允许安装Win8系统；(2)即将出台网络安全审查制度。我国涉及信息安全的各种技术、设备和平台基本都掌握在欧美国家手中，发展自主可控的基础软硬件是解决信息安全问题的根本出路，预计政府将加大对国产基础软硬件的扶持力度，推进加快去IOE进程。

　　同时，暴恐事件提升安防及智慧社管板块关注度。5月22日，乌鲁木齐一早市发生冲撞群众并投掷爆炸物事件，造成39人死亡，94人受伤。一方面，暴力恐怖事件频发倒逼政府加大安防投入；另一方面，加强基层政府管理和服务群众的能力，在基层化解社会矛盾也将成为社会管理的重要方向。预计安防及智慧社管板块将成为下一阶段市场关注的重点，建议关注数字政通。

　　政府对信息安全的强化带动上周相关股票上涨较多。李克强总理关于“经济面临下行压力，适时调整货币政策”的表态提振了市场信心，计算机板块情绪回暖。我们建议加大对前期重点关注板块的配置，继续看好智慧城市(东华软件、银江股份、数字政通、捷成股份、万达信息)、云计算(用友软件)和大数据(东方国信)，同时建议投资者关注信息安全(东方通、绿盟科技、北信源、启明星辰)。

　　(作者系中金公司分析师)