“软”实力升级 苹果产业链再现投资机会

　　苹果2014年全球开发者大会(WWDC)于北京时间3日凌晨开幕。尽管没有发布任何新的硬件产品，但苹果在软件方面重拳出击，不但发布了全新的桌面操作系统优胜美地(Yosemite)和移动操作系统iOS 8系统，还推出了基于新系统的智能家居以及健康管理软件平台。分析人士认为，苹果在软件方面的大力升级，旨在为下一代iPhone乃至iWatch等重量级硬件产品推出铺路。

　　用户黏性有望提高

　　苹果全球开发者大会始于上世纪九十年代，主要是邀请开发者探讨软件开发，同时也是苹果展示搭载这些软件的新硬件产品的重要舞台。

　　本次大会上，苹果推出了全新的桌面操作系统优胜美地，整体采用扁平化设计，最大的亮点在于同iOS进行深度整合，强化了Mac电脑设备与iOS移动设备的交互功能。与此同时，新一代移动操作系统iOS 8也亮相，相比于上一代系统，新系统在细节处做足功夫，对一些常用功能进行了大幅改进，如增强系统中的顶部通知栏的互动功能，用户可以直接在通知栏里回复短信等。

　　尤为引人注目的是，苹果在发布新系统的同时，还推出了基于上述系统的智能家居软件平台HomeKit及健康管理软件平台HealthKit。

　　据苹果软件工程高级副总裁克雷格·费德里吉介绍，HomeKit整合了Siri功能，可语音操控，实现对门锁、电灯、电视和空调等家用设备的控制。这意味着iPhone等设备将变身成为家居智能设备的总遥控器。苹果列出的支持该平台的合作厂商包括海尔、飞利浦、CREE、霍尼韦尔等公司。

　　健康管理软件平台HeathKit则能够整合其他第三方健康软件的数据，并与医疗机构合作，允许在安全通道下传输个人健康数据，合作伙伴包括耐克、Runkeeper等。分析人士称，考虑到近期三星和脸谱等公司都在收集健康数据方面有所行动，且可穿戴健康设备的普及度正在上升，苹果可能加快进入这个领域的步伐。

　　虽然在本届大会上，苹果并未宣布推出具有突破性的新硬件产品，但有业内人士指出，新操作系统的升级将带来更开放的平台和高度集成的系统服务，整合与协作有助于进一步提高苹果用户的黏性，从而提升其长期盈利。

　　新品上市预期强化

　　苹果CEO蒂姆·库克此前曾表示，公司会在2014年发布一系列新产品。但到目前为止，苹果仅仅发布了两款小幅更新的MacBook Air。特别是在本次开发者大会上，苹果未推出任何新的硬件产品，颇令外界感到意外。

　　不过有分析师指出，苹果大力更新软件，或意味着搭载这些软件的下一代iPhone乃至iWatch等产品将很快与市场见面。美国派杰证券分析师表示，新iOS系统的部分功能暗示今年晚些时候苹果将推出iWatch，这款产品可能会是智能家居平台的一部分。

　　招商证券3日发布的研究报告认为，利用HealthKit和HomeKit打造可穿戴设备和智能家居生态平台，能够令苹果有效监控用户健康管理和家居应用大数据，加上此前的智能汽车Carplay平台，将为苹果在3C之外的增长打开空间。此次大会显示iOS相对安卓和Windows操作系统生态圈的优势进一步扩大，并将拉开下半年一系列新品发布的序幕。

　　业内普遍预计，苹果将于今年9月推出更大尺寸的新一代iPhone，以满足当前消费需求。高盛分析师曾表示，下一代iPhone非常重要，因为它将是该产品历史上做出的最显著的一次调整，由此带来的消费者产品更新活动可能超过过去两年中的任何一次。

　　目前iPhone仍是苹果最重要的产品，不但是公司营收的最大贡献者，也是利润率最高的硬件产品。正是在iPhone超预期的销售表现提振下，苹果今年第一财季的营收达到456.46亿美元，创历史新高，净利润达到102.23亿美元，同比增长7.1%，超出市场预期。

　　除大屏幕iPhone手机外，市场还传闻苹果将于年内发布可穿戴设备iWatch，以及新款Apple TV机顶盒。分析人士称，尽管索尼和三星都已经推出智能手表，但并没有打动消费者的心，不过苹果仍可能给市场带来震撼，iWatch有望实现超市场预期的销售表现。摩根士丹利分析师赫伯蒂此前预计iWatch的年收入将达到175亿美元，她表示苹果的每一款新产品都比对手此前发布的卖得更好。

　　此外苹果的高清电视机顶盒产品Apple TV已经两年没有更新，在此期间，来自谷歌、亚马逊等对手的产品已经大举占领市场。在本次开发者大会上，苹果已正式宣告进军智能家居领域，预计Apple TV将成为其产品组合中的重要一环。

　　产业链存投资机会

　　开发者大会开幕当天，苹果股价在美股常规交易时段下跌0.7%，收于628.65美元，但仍居于一年半以来的高位。自4月23日发布上季业绩报告以来，苹果股价在过去一个多月时间里上涨近20%。

　　苹果股价近期持续上涨，主要得益于市场对其新产品周期的看好。分析师认为，新产品的推出将有助提升苹果业绩，并提升供应链景气度。随着苹果新品亮相时点临近，主流供应商将大批量备货，订单情况将日趋明朗。

　　有行业分析师指出，由于智能手机渗透率见顶，苹果产业链整体成长性受到挑战，但不能忽视行业在全球产业传导中带来的事件性和结构性机会。年内iWatch、iPhone6将相继发布，iBeacons与NFC也有可能成为看点，可多关注参与苹果新产品以及新进入产业链的公司。

　　今年以来，在台湾上市的生产蓝宝石基板的佳晶科(5242.TW)股价上涨144%，生产LED蓝宝石晶片的锐捷(5256.TW)上涨346%，指纹识别封装技术提供商尚立(3360.TW)上涨180%。上述公司均是有望参与苹果未来新品生产或新进入产业链的公司。

　　招商证券分析师在最新研究报告中看好下半年苹果的创新周期，尤其是参与增量创新的龙头。报告指出，今年下半年的iPhone新品以及iWatch均是从工业设计和功能方面都有望超预期的品种，有望带来苹果产业链从三季度开始到明年的向上周期。预计4.7英寸和5.5英寸iPhone将分别于9月和10月发布，相关产业链从6月开始备货，iWatch预计11月份前后发布，零部件供应链或于8月底9月初量产，年内备货略超1000万部，明年有望达到4000-6000万部。在苹果供应链体系中，最看好参与全线新品增量创新、份额大幅提升至主力的相关公司。