创业板短期进入区间震荡 机构对其后市仍存分歧

    过去5个交易日创业板ETF份额增长16% 机构对创业板后市仍存分歧

    昨日，创业板指数大涨，维持强势。资金大举流向创业板，创业板ETF份额在过去5个交易日里大幅增加了逾16%，达到12.77亿份。

    资金大举流向创业板

    资金在不断流向创业板相关产品，在本轮反弹中，创业板ETF份额的增长领先于创业板指数，率先创出历史新高。深交所网站数据显示，5月28日，创业板ETF份额为11亿份，29日增加到11.5亿份，30日增加到11.8亿份，到了6月5日已增加到12.77亿份，5个交易日增加了1.77亿份，幅度超过16%，超过今年1月份创下的12亿份的最高纪录。

    从历史数据来看，创业板ETF的份额变化和行情表现出较高的相关性。今年2月中旬，创业板指数创出1570多点历史新高时，创业板ETF的份额最高时曾达到了12亿份，但随后创业板指数大幅下跌，创业板ETF的管理份额也一路下跌到4月29日不足9亿份。

    创业板强势再现，不过，对于创业板后续的表现，基金经理间出现一定的分歧。

    长信双利的基金经理谈洁颖表示，下半年宏观经济进一步下行概率较小。经过调整之后，创业板的估值泡沫已有所消化，下半年有望企稳回升。目前，创业板的平均动态市盈率约30倍，与企业的利润增速已经较为匹配，高估的程度不大。而且从历史经验看，一季度企业利润增速会相对较低，之后会逐渐改善。这对于提升股价，也有积极的作用。

    创业板是否高估

    广发聚瑞基金经理刘明月则认为，近期创业板的上涨，更多的是跌多后的反弹。

    “中期的调整仍未结束。”广发基金宏观研究员观点刘心任分析指出，创业板过高的估值和预期仍未消化，业绩大幅低于预期甚至出现负增长很可能是压倒创业板的最后也是最关键因素。

    刘心任认为，创业板短期走势有两种可能，可能一是短期经济企稳，风险情绪回升，创业板进入区间震荡，小股票内部会出现几个月的结构性机会，“当然，这需要进一步观察经济数据，一个PMI仍无说服力。”刘心任指出。

    可能二，这一波快递反弹后，发现经济继续下滑，地产和信用担忧继续发酵，创业板重新进入抵抗式下跌，等待业绩的最后审判。

    对于长期创业板的走势，刘心任则表示将取决于能否走出一批大市值公司，只能边走边看。（记者吴倩）

    谨防风格转换

    周四，沪深两市纷纷上涨，上证指数报2040点，上涨16.04点涨幅为0.79%，深成指上涨1.11%。券商板块也全线上涨，国金证券以2.60%的涨幅领衔。

    “从基本面和盈利能力来看，证券行业已经走出阴霾。”广州一位券商营业部老总告诉记者。华融证券分析师赵莎莎也表示，理论上，券商净资产收益率有望整体步入上升新周期，板块也有望走出强势反弹的行情。多数分析师认为，券商股走势取决于大盘，如果市场风格再度转换到中小盘上，会继续压制券商股的表现。（记者张忠安）