欧洲经济基本步入复苏轨道 欧股获持续看好

　　分析人士指出，目前欧洲股市最大的利好因素就是该地区经济的持续复苏，而这种态势已经在去年中期就有所体现。

　　野村证券分析师指出，欧元区经济企稳最突出的表现就是此前受冲击最严重的二线国家开始呈现向好态势，并持续获得投资者看好。与此同时，德国等受债务危机冲击影响较小的一线经济体增速也未出现下滑，共同支持了欧元区经济复苏。自去年年底以来，西班牙、葡萄牙和爱尔兰等重债国开始纷纷退出来自外部的援助计划。希腊则在今年4月发行了2010年以来的首批国债，正式重返国际资本市场融资。

　　摩根士丹利最新研报认为，今年以来已有大量的国际投资资金从新兴市场国家转移到了这些受灾严重的欧元区二线经济体，支持这些国家股市的上涨和国债收益率的回落。

　　最新数据显示，欧元区今年第一季度GDP环比增长0.2%，虽幅度较低，但已经连续四个季度实现环比扩张，且同比增速0.9%明显高于去年同期的0.5%。欧元区4月失业率也创下2012年7月以来新低。欧元区制造业采购经理人指数(PMI)已经连续11个月高于50荣枯线。分析人士认为，尽管上述重要数据在部分月份也曾出现一定反复，但相对于欧债危机时的恶劣情况而言，欧元区已经基本走入复苏的轨道。

　　欧股获持续看好

　　市场人士指出，在欧央行出台再宽松政策后，欧股进一步上涨的概率较大。法兴银行全球策略师朱克斯表示，欧洲央行宣布的举措将有利于欧洲股市。目前来看，经济基本面向好和流动性充裕将是支持欧股的两大重要因素。尽管经济表现可能出现一定波动，但欧元区长期维持超宽松货币政策已经几无悬念。欧洲央行执委科尔8日就表示，未来数年欧元区利率都将维持在纪录低位的零利率附近水平，这将偏离于美国和英国的货币政策，后二者将在某个时点开始加息。科尔称：“这应有助于削弱强势欧元，强势欧元威胁到区内经济复苏并导致通胀下降。”

　　瑞信集团股票策略师贾斯瓦提(Andrew Garthwaite)指出，目前仍看好欧洲股市，并预计未来三年时间里欧元区企业的每股收益将增长40%左右，领先于其他主要地区。他特别看好欧洲银行类股，原因是欧洲央行下调利率之举只会对银行利润造成较小影响，市场仍低估了该区域贷款强劲增长和准备金下降的潜力。

　　汇丰银行则指出，欧洲央行选择“负利率”，说明其对实体经济复苏趋势的判断并不乐观。此外，欧洲经济虽然有走出衰退的迹象，但欧洲各国通胀率仍过低，有的国家甚至出现了通缩风险。这说明各项需求仍处于疲弱状态，宽松货币进一步加码仍有可能。从部分欧央行高层的讲话中也可以看出，欧洲央行的放水行动也并非最后一次，在未来一段时间里，有可能采取更大规模的量化宽松货币政策，防止欧洲进入长期衰退的局面，促使欧洲的实体经济复苏，该区域股市也将受益。