揭秘“老鼠仓”三大典型套路

　　小股民亏损累累，老鼠仓大赚特赚，这已是妨碍A股走强的主因之一。新华社发

　　又一起“老鼠仓”案10日在上海开庭：原东海证券投资经理王劲松对利用未公开信息交易获利事实当庭认罪。这让中国股市中的“老鼠仓”潜规则再度现形。

　　各类圈子私下联合

　　此次涉案的王劲松被业内称为“券商理财一哥”，知情人士介绍，同期从监管部门移交至公安局的案件有15起，王劲松涉嫌老鼠仓案情相对明晰。

　　公诉人表示，2010年4月到2011年6月，被告人在担任东海证券资产管理部总经理期间，利用未公开交易信息操纵其母亲的证券账户，其交易行为与他担任投资主办人的东风五号交易趋同，涉案股票61只，累计交易金额达到1483万余元，获利157万元。

　　可以看到，这些年出现的各类“老鼠仓”案件不仅牵连当事人的父母、配偶等亲人，还涉及他们的朋友圈、生意圈等各类圈子，私下联合、利用巨量资金牟利成为典型的利益输送行为。

　　去年4月，易方达基金经理马喜德等人被湖南宁乡县人民检察院提起公诉。据检察机关指控，马喜德及其同伙等人故意串通、互相配合，多次利用银行、任职公司的35亿元资金购买债券，先后操纵200余次债券买卖，安排长沙摩根公司低价买入、高价卖出，获利4900万元。将原本应属于银行、易方达等公司的债券利益输送给了长沙摩根公司，并将公司的财物非法占为己有，对于利润分成，马喜德约占五成，其他人共占五成。

　　同年9月，原招商基金副总、专户负责人杨奕也涉嫌“老鼠仓”被调查。根据证监会披露，杨奕涉嫌亲自下单或者伙同他人，买卖相关股票，涉案金额达3亿元，涉及股票40余只，利用其管理的专户违法所得一千多万元。

　　层层转账手法转移资产

　　当日庭审中透露，2011年广州证监局开始追查王劲松的关联账户与投资管理账户的趋同交易行为。王劲松将其母亲的账户全部卖出并两次提现，而后与妻子协议离婚，离婚前将大部分财产和不动产归至前妻和儿子名下。

　　“老鼠仓”违法者在获利之后处理资产的方式手段也日渐升级，除了协议离婚转移资产，通过多个银行账户层层转账、意图绕过监管的手法也层出不穷。

　　今年4月被媒体披露的华宝兴业前基金经理牟旭东涉嫌“老鼠仓”被调查的案例中，监管层侦查部门通过大数据筛选发现，牟旭东曾经管理的基金下单前后7天内，基金投资的股票与外界某账户所投资的股票高度重合。侦查部门由大数据获得线索后，正是通过银行账户转账的“三角关系”确认了涉案的相关各方。

　　该案例中，牟旭东涉嫌将非公开信息透露给外界以获取一定报酬，所获盈利按一定比例分账，报酬金额或在百万元级以上。所获报酬，先被转账至其亲友银行账户中，之后又从其亲友账户转至本人账户，监管层正是以此为证据突破口展开调查。

　　账户里不明不白的资金往往成为案情的关键证据，在南方基金原基金经理王黎敏“老鼠仓”案中，王黎明使用其父亲王法林的证券账户，买卖自己所管理基金重仓持有的太钢不锈、柳钢股份股票，非法获利约150万元。而王黎敏辩称，“王法林”账户的原始资金属于其父王法林，投资收益和风险应由王法林自行承担。但调查发现，王黎敏曾多次从自己的银行存折转账至其父的银行卡，其父再将资金转入“王法林”资金账户。

　　业内人士表示，在如今的大数据时代，任何转账行为等关联痕迹，都将逃不过侦查。

　　电话下单频换手机

　　近日，中信证券医药行业首席分析师张明芳微信“泄密门”事件持续发酵，手机也成为如今未公开信息交易案中的关键焦点。

　　在基金业历史上规模最大的“老鼠仓”、涉及交易金额超过10亿元的博时基金前基金经理马乐一案中，由于基金经理交易时间备案电话被监听，所以马乐先后购买了十几张神州行电话卡，通过电话下单，然后每隔几个月时间就把电话卡丢弃。

　　然而百密终有一疏，日前有披露显示，“马乐虽然换了多张不记名电话卡，做足防范措施，但因发生了交通事故，马乐用其中一张卡拨打110电话，所报车牌号的车主即为马乐本人。”业内认为，相比此前有基金经理用MSN等通讯工具沟通股票信息、直接在公司电脑行情软件上下单，马乐的反侦查意识已经很强了。

　　而在当日王劲松案件的庭审中，王劲松也交代，在销毁其买卖股票的笔记本电脑时，他甚至将外壳与屏盘分拆开来分别销毁。在销毁买卖股票的手机时，王劲松将手机的芯片拆除掰碎，丢进河里。

　　在技术手段日益精进的今天，通过一个电话交易指令或者手机买卖股票轻松获利而不被侦查到，怕是难于登天，小小的手机也成了暴露违法者犯罪事实的线索。

　　（据新华社上海6月11日电）

　　相关新闻

　　A股无缘MSCI新兴市场指数

　　深圳特区报讯 （记者 林彦龙）全球知名的指数和投资决策工具提供商MSCI明晟公司11日宣布，A股将不会被包括在MSIC新兴市场指数中。本来有望驰援A 股的海外资金入市成为泡影，不过，昨天市场对此反应平淡。沪指全天窄幅波动，报收2054.95点，上涨0.12%。

　　据介绍，QFII及RQFII投资额度限制是致使A股今年未能入选的原因。MSCI国际研究部主管Remy Briand表示，国际投资者在公开咨询中总体支持纳入A股，但目前可供他们投资的额度仍太有限，不足以将A股纳入到主流指数。

　　MSCI在2014年3月提出了一个将中国A股包括在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的路线图。其在声明中指出，虽然不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数，但仍保留A股在其审核名单上，作为2015年度评审的一部分。考虑到中国A股市场的庞大规模，进一步监管改革，以及包括实施上海和香港证券交易所互联项目在内，有望在短期内出现的变化，因此作为2015年度市场分类评估过程的一部分，就将中国A股纳入新兴市场指数的建议继续与国际投资社区保持互动将是十分重要的。MSCI还宣布，公司将在2014年6月27日启动MSCI中国A股国际指数，将使用MSCI全球可投资市场指数构建方式确立这个独立指数。

　　A 股此次无法列入MSIC新兴市场指数，市场人士普遍感到意外。因为A股市场监管层去年已表示，“将推动A股纳入MSCI新兴指数，以提高A股的国际化进程”。

　　据MSCI估计，追踪MSCI指数的基金有5719家，资金总额达到3.7万亿美元。此前，A 股纳入MSCI新兴指数的预期，一度推动了沪指的企稳。东兴证券称，如果将A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI全球市场指数，A股将新增资金约为2740亿人民币。中信证券则认为，MSCI依据逐步纳入原则，初始仅将其中5%比例即0.6%权重纳入指数。按5%的初始纳入比例测算，如果A股纳入MSCI新兴市场指数的初始权重为0.6%，大约可引入17.9亿美元增量资金，约100亿人民币。MSCI曾表示，将A股纳入MSCI新兴市场指数之后，可能会吸引120亿美元资金进入A股市场。