新股发行在即 预计量能放大态势有望延续

　　上周沪深两市走出连续小涨的五连阳，沪综指一改此前连续调整态势，全周上涨2.01%跃升至2070.72点，且成交额逐渐地走出地量，A股似乎正在逐步从稳守转向到进攻。当前，政策面和经济面暖风频吹，市场中蓝筹企稳、热点活跃，新股发行即将开始，均在吸引着增量资金跃跃欲试，预计量能的温和放大态势有望延续，而资金进攻的武器仍然是优质成长股。

　　量价配合 从守到攻

　　从周涨幅上看到，在上周之前，A股市场已经经历了连续8周的回调和盘整，成交额持续保持地量，交投之冷淡使得市场走势只能小涨小跌，热点多呈现出“一日游”行情使得投资者谨慎至极，深感“看不明白”且“难于赚钱”。

　　值得关注的是，近期成交额呈现出放大势头，特别是上周五伴随着沪深股指的走高，当日成交额分别为825.47亿元和1108.56亿元，创出一个月以来的新高，成就了上周中阳周K线，给压抑已久的市场带来了走出盘局的希望，不少分析人士认为，自4月中旬以来的弱势调整格局就此宣告结束，市场增量资金正在跃跃欲试准备进场。

　　热点来看，上周，所有的申万一级行业实现普涨，其中，汽车、国防军工、电子、计算机周涨幅居前；概念方面，3D打印、去IOE、燃料电池、智能家居、机器人等概念涨幅均超过了5%。可见，新兴产业的成长股在股指企稳的基础上弹性十足、涨幅领先，是市场资金关注的焦点。

　　不可忽视的是，权重板块尽管涨幅不突出，但对指数的贡献十分巨大。上周五，农业银行、中国石油、工商银行、中国银行、中国石化、兴业银行、中国平安、浦发银行等，成为拉升指数的最大功臣。不难发现，其中金融股，特别是银行股的贡献巨大。

　　分析人士指出，这主要源于三方面的原因。首先，经济面和市场面的“微刺激”政策不断加码，给市场不断注入“强心剂”。在此前微刺激政策累积效应逐步显现的基础上，新的利好政策仍在不断出台，让投资者惊喜不断，近期，央行在《中国人民银行年报2013》中表示，将进一步扩大合格境内机构投资者和合格境外机构投资者主体资格，增加投资额度，该表态增强了长线资金入市的预期；而且近日深交所发布了《深圳证券交易所优先股试点业务实施细则》，对银行板块的支撑明显；此外沪深交易所改革新股上市制度，使得预备打新炒新的资金热情进一步高涨。

　　其次，5月经济数据再次验证了经济阶段性企稳态势。此前尽管有PMI等数据的支持，但市场对于经济的企稳始终抱有怀疑态度，上周五企稳态势获得了进一步的确认。国家统计局发布的数据显示，5月规模以上工业增加值同比增长8.8%，社会消费品零售总额同比增长12.5%，1-5月固定资产投资同比增长17.2%，整体略好于预期。

　　最后，新股发行靴子落地、发行节奏确定、打新炒新预期提升，共同烘暖市场人气。新股发行靴子最终落地使得市场不确定性进一步减弱，市场情绪由此显著回暖；不仅如此，与4月至5月市场交投冷清的态势不同，由于市值配售、打新炒新预期等因素，增量资金入市的预期逐步升温，“水涨船高”的A股市场或给投资者带来难得的投资机遇，由此各路资金跃跃欲试，市场活跃度明显提升。

　　进攻武器在成长

　　尽管上周A股各个市场板块均全面开花，但这种态势能否持久，仍需要看成交额能否保持温和放大的态势。总体而言，在备战新股的背景下，资金备战新股有望在短期继续使得蓝筹板块稳定，但连涨态势或难持续；中小市值的成长股在题材催化下的演绎仍将上演，成为资金转守为攻的利器。

　　上周五，沪深交易所共同调整了新股首日交易机制，二次盘中临停规定被取消，盘中临停时间也有所缩短，分析认为，此举将缓解新股秒停现象，新股换手将更充分，且能鼓励市场资金做多。证监会同时发布的信息还有，沪港通试点若干规定、推进证券投资基金行业创新发展、继续大力发展市场机构投资者等等，均显示出活跃A股市场的政策意图。在这种情况下，A股市场对资金的吸引力料将继续增强。

　　不仅如此，备战新股的市场资金已经跃跃欲试。分析人士指出，近期市场热点层出不穷、反复活跃，以及高位绩差股突发跳水等现象，可以看出各路资金正在为新股申购进行预热。随着IPO正式开闸，增量资金有望逐步入市，成交额温和放大态势有望显现。

　　不过，后市蓝筹股持续性上行或难持续。分析人士指出，大盘蓝筹板块的拉升需要较大的资金额，而后市打新炒新的资金是主力，因此预计蓝筹获得青睐的概率较低；而且经过连续的反弹后，也为后市的回调留下了空间，如果蓝筹板块回调，则对指数会形成较大的拖累。不过预计在政策支撑及市值配售的规则影响下，蓝筹板块大概率保持稳定。

　　总体来看，机会仍在于中小市值成长股。这是因为在新股上市前，资金“短炒”预热、营造赚钱效应的最佳标的是弹性十足、题材丰富的成长股；而新股上市后，与新股相关且质优价廉的成长股也有望受到带动，成为资金追捧的对象。