各路资金铆足热情“打新股” 老股转让难觅踪影

　　本周起，IPO重启后第一批公司将开始申购，持续处于低迷态势的股市将在“打新股”的氛围中继续前行。

　　据记者了解，随着新股发行的再度开闸，当前，市场各参与主体、各路资金的积极性再度被调动起来。不仅如此，根据中登公司的统计，近期有4万“僵尸户”复活，或备战“打新股”而来。

　　断档4个多月的IPO将会带领A股朝何方向去呢？

　　扎堆“打新”再现

　　随着各家准上市公司发行程序的启动，断档4个多月的IPO迎来再度开闸。6月9日晚间，证监会通过其官方微博表示，证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请，这10家企业及其承销商将分别与沪深交易所协商发行日程，并陆续刊登招股说明书。

　　根据资料显示，这10家企业中联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信将于6月18日实施网上申购，北特科技、依顿电子19日申购，一心堂、今世缘23日申购。

　　IPO重启，让各路资金异常兴奋，为备战“打新”做足准备。据了解，目前，很多基金公司很多基金甚至为了新股空仓迎战，不少休眠账户也准备迎战新股。

　　除了机构投资者外，个人投资者也卯足热情，新股发行唤醒了近4万沉睡已久的“僵尸账户”。根据中登公司数据显示，截至5月30日，当周沪深两市期末有效账户数为13460.95万户，较4月18日(当日新股预披露启动)当周增加41.16万户；而期末休眠账户数为4250.77万户，比4月18日当周减少3.94万户，即有3.94万户之前未交易的“僵尸户”5月重新参与了A股交易。

　　有业内人士认为，新股上市首日管制新股涨幅的杀手锏，一定会让新股涨得更高。随着新股重启的正式启动，会有更多的“僵尸户”复活。

　　“狼虽然多，但是肉少，因此，各路资金参与打新、炒新，新股申购的火爆场面或将重现。”一位券商分析师告诉记者说。

　　据了解，目前已有491家企业发布了预披露或预披露更新信息。截至6月13日，拟IPO预披露的企业中，选择上交所主板的企业共有224家，中小板企业102家，创业板企业165家，深市拟IPO企业超出沪市拟IPO企业43家。

　　老股转让踪影难觅

　　IPO重启已是板上钉钉，但值得关注的是，在首批拟上市的10家公司中，除了飞天诚信外和今世缘外，对于饱受争议的老股转让，大部分企业都选择了放弃。

　　而在今年年初上市的48家企业中，实施老股转让的企业数量高达39家。前后反差如此之大，是什么原因使得企业对于老股转让的热情消退？

　　对此，有业内专家分析，已获批文的10家IPO企业中，9家已披露了招股说明书，其中有7家IPO企业放弃了老股转让，或是在精准迎合监管层意图。

　　著名财经评论人皮海洲指出，为配合IPO重启，证监会对发行人与承销方下达了“窗口指导”，建议IPO企业不要进行超募、且不要进行老股发售。对包括发行市盈率、超募和老股转让做出了更为严厉的限制。若出现超募或大量的老股转让，监管层就会对该公司的IPO给予重点关注，并严审IPO募资合理性必要性，要求发行人根据实际情况和需求确定募集资金总额，这实际上也是对IPO公司个体的一种“限量发行”，也有利于消除投资者的IPO恐惧症。

　　若比照最新的窗口指导新政，即“已经通过发审会的企业被要求不得超募，且发行价格水平不得高于行业平均市盈率，老股发售也从原则上不再允许”，这16家公司的首次发行方案无一例外均需要进行调整。

　　对于监管层的这一“好意”，有市场人士也提出了不同的意见。业内人士认为，证监会的“窗口指导”不仅重回行政管制老路，且受监管层指导及限制老股转让的影响，最终新股定价可能会受到压制，再加上证监会对今年100家新股数量的总体限制，必将招致更多的负面效应，首当其冲的，或将引发二级市场对新股的暴炒。

　　A股机会大于风险

　　IPO重启，市场最担心的就是A股会出现怎样的走势？是否会给本就低迷的A股市场再形成压力。

　　从消息面来看，券商业人士认为，二级市场面临一定的资金分流压力，但力度有限。这得益于央行定向下调存款准备金率的保驾护航。

　　就在证监会发布启动IPO程序消息的当天，中国人民银行也同时发布了“降准”的信息，无论是巧合，还是刻意安排，对A股市场来说，这显然是一条利好消息，对市场具有一定的提振作用。

　　业内人士认为，IPO开闸和央行的“定向降准”形成了一定的对冲，这样的背景下后市大涨或者大跌的可能性都不大。

　　根据浙商证券测算，本轮IPO启动在资金面上可能会给股市带来约1000亿元~2000亿元的融资压力，不过“定向降准”释放的流动性约为500亿元到1000亿元，因此可以覆盖部分IPO融资压力。

　　上述券商认为，结合此次“定向降准”，一个利好一个利空相互抵消，后市可能仍以振荡为主，单边上涨或下跌的可能性不大，但随着大盘在2000点获得支撑变得日益明朗化，股市的机会将大于风险。