资金面压力致昨日沪深股市大挫

股市下跌，股民表情严峻。(资料图片)

　　昨天沪深股市再现“黑色星期四”，截至收盘，沪指数报2023.73点，跌1.55%；深成指报7180.32点，跌1.60%。创业板指下跌3.18%，报1320.66点。

　　资金面因素被认为是造成股市大跌的重要原因，据机构测算，打新锁定的资金量至少在3000亿元以上，而银行隔夜拆借利率shibor利率近日持续走高，令市场担忧去年的“钱紧”现象重来，前天尾盘上海证券交易所1天期国债逆回购利率一度狂飙至30%，加大了市场的恐慌。

　　股市大跌原因是什么？IPO影响几何？后市如何演绎？记者请来深圳信和投资总监关铁良、中信期货高级分析师翟亚军、深圳新里程投资总监赖戌播进行圆桌访谈。

　　■ 深圳特区报记者 林彦龙

　　IPO重启的影响有多大？

　　记者：IPO本周重启，对市场影响究竟有多大？

　　关铁良：目前新股申购仍然是无风险套利，加上市场其它方面没有赚钱效应，吸引了相当部分的资金参与，对市场资金产生分流作用。从长远看，新股发行是证券市场的重要内容，如果能够产生多一点苏宁、茅台、腾讯这样的企业，对资本市场无疑利大于弊。

　　翟亚军：目前新股发行上市严控节奏，但如果股市涨上去了，可能节奏就会加快，大盘股也会陆续推出，目前预披露的已经超过500家，对市场形成长期的压制作用。

　　赖戌播：IPO重启消息明朗已经不是一天两天，要有影响也早就出现了，前段时间由于打新需要市值要求，一些资金买入股票，如今开始抛售，特别是前几天上涨给了出货的机会，造成市场的下跌。

　　记者：去年六月的“钱紧”现象把沪指打到1849点，昨天银行间拆借利率和国债回购利率等的走高使投资者又开始有类似的担忧。另外是否有投资者通过银行拆借资金进行打新？

　　关铁良：从银行拆借资金打新没有可操作性，收益率完全无法与利息相比。银行间资金的紧张最大的可能是与外资流出有关，因为美国缩减量化宽松，美元升值和人民币贬值的预期加大，前些年进入中国套利的资金开始出现外逃，这一因素影响很大，不可忽视。

　　翟亚军：市场资金不足的状态非常明显，前几天上涨时成交量并没有放大，表明市场并没有新增资金加入。

　　赖戌播：银行间拆借利率和国债回购利率的抽升表明市场的资金紧张，这加大了投资者对“钱紧”现象卷土重来的担忧和恐慌情绪，每年到6月20日左右银行进行分红派息，加上半年结算因素，都是资金最紧张的时候，对股市影响难免。

　　期指会否助跌大盘？

　　记者：本周五是期指结算，是否也是造成股市下跌的原因？有市场专家昨天甚至认为只要取消股指期货，沪指马上会上涨100点以上。

　　关铁良：股市期货应该是跟随现货走势的，但在一些特殊的时候，特别是市场有利空和恐慌情绪的时候，也可能有助跌的效果。

　　翟亚军：股指期货是造成周四大跌的重要因素，从持仓来看，期指净空单占有绝对优势，周一突然传出银行定向降准等等未经证实的消息，拉高股指之后，期指主力顺利完成合约换仓，周四本来就要下跌，期指主力更是借机顺势将市场往下砸。

　　赖戌播：期指并不是市场的决定性因素，期指导致股市低迷的说法并不正确，期指是双向交易，能够降低市场的波动性，长期看不会改变市场的涨跌轨迹。更重要的是，宏观经济数据更不会因为期指持仓多少而发生改变。

　　2000点将遭受考验？

　　记者：后市如何演绎，2000点是否又会遭受考验？

　　关铁良：恐慌性的抛售可能在一天内已经完成，股指有望在短期内企稳，2000点被认为是政策底，越临近抛压越不重，一触及往往有买盘拉起，但上涨又缺乏实际的支持，如明显好转的经济数据，所以应该还会出现反复争夺。

　　翟亚军：后市不看涨，2000点还要经受考验，上证指数受年线压制，创业板指数疑似头肩顶的右肩。

　　赖戌播：从基本面、资金面分析往往如雾里看花，但从技术面看就非常容易理解，上周五到本周一，上证指数刚好到江恩180天的时间周期，往往出现见顶。另外周一也恰逢沪指33天周期，半年多来市场都在33天出现拐点。空间上，市场近期都在1980-2080点之间震荡，本周突破失败，又将回到这个空间，重回模糊争持状态。不过2000点的支撑还是比较强，有效跌穿的概率并不大。