中金唱多A股 称下半年A股将走出阴霾

　　中金公司发布策略报告唱多A股，报告认为下半年A股将走出阴霾，拉出一波向上的扬升行情。

　　报告认为，上半年大盘指数振幅之低在近年少见。考虑到其间市场看空之声此起彼伏，上证指数走势可谓“稳健”，并未出现单边大幅下跌，而是在约200点区间内窄幅腾挪，反映出增速放缓带来的风险以及政策放松、改革持续发力这一反一正两股力量的胶着。截至目前，市场进展未大幅偏离我们在2014年年度展望中列举的看多逻辑。展望下半年，政策进一步放松将助力流动性的改善以及增长预期的稳定；而持续的改革将提高效率并改善中国中长期的增长可持续性；大盘蓝筹股估值处于历史低位。综合这些因素，尽管短期区间震荡的走势可能仍将继续，但我们对下半年市场走势乐观，并维持2014年全年策略展望中给出的年内市场将实现15-20%的收益目标。

　　在行业配置上，报告坚持“周期反转与成长分化”。结合目前市场环境，上调券商到超配，下调建材(水泥)到标配。总体看好地产、钢铁、券商、保险等低估值周期与大消费板块(医药及食品饮料、汽车、家电)。下半年市场重要的主题包括国企改革、沪港通、优先股、新能源等。