吴晓求：资本市场被边缘化 发展资本市场是核心

　　“大家都知道，我一直是个乐观派，可现在我慢慢变成一个忧虑派。”6月28日上午，在南京证券举办的“改革创新”2014年中期投资策略会上，中国人民大学校长助理、人大金融与证券研究所所长吴晓求一番话引起在场投资者共鸣。在其看来，过去中国经济高速增长，被称为晴雨表的中国股市却未有表现，根本原因在于A股痼疾拖了指数后腿。

　　作为国内研究资本市场的先行者，吴晓求认为中国改革的核心就是发展资本市场，它是一种现代金融制度，相比传统商业银行是一个巨大的进步。但让中国股民沮丧的是，过去中国经济迅猛发展，经济规模总量已经达到9万亿美元，资本市场若干年来却没有任何成长，反而不断下降。

　　“如果是短期背离，还可以理解，如果长时间背离，我们就要思考了，究竟出了什么问题。有人说，2008年A股股票价格透支了，透支严重是需要很长时间修补的。‘透支’一说可以是一部分的理由，但不能全部说明问题。”吴晓求称。

　　首先，中国资本市场的透明度有待提高，没有透明度就限制发展。其次，中国人的金融投资文化相当有趣，“大家情愿享受一个很低的利息，都要把钱存在银行，因为投资文化会觉得银行非常保险，它把保险安全放在最重要的位置，这显然制约了资本市场的发展。”他表示，考虑到风险性，包括社保在内的很多大资本想来也不敢来，“我特意问了南京证券，说现在新入场资金也比较少，这让资本市场如何发展？”

　　另外，中国资本市场发展的主观因素是融资，可是这个市场真正的作用是投资，是为社会提供收益很好有透明度的金融资产，这是它存在的价值。吴晓求直言，别看中国资本市场发展了20多年，至今一些基础的东西都没搞清楚。比如什么是资本市场，为什么要发展资本市场，还有如何发展资本市场？

　　他认为，很多在国民经济中比较重要的企业上市了，这还停留在传统的上市标准。资本市场要求上市公司的不是重要性，而是成长性。最后，他感慨道，“资本市场是整个金融体制的基石，但现在它慢慢被边缘化了。各种大的政策变化，甚至会考虑房地产也不会考虑资本市场。所以，我们现在要做的是还资本市场一个本来面目，还它金融市场核心和心脏的地位。”只有推动一系列制度改革和整个金融体系的开放，中国资本市场仍大有前途，否则它只能是短期、结构性的机遇。(金证券记者 江芬芬)