业绩首尾差距超五成 老牌基金几近全数告亏(3)

　　下半年业绩或现曙光

　　分析上半年基金的业绩表现，德圣基金研究中心认为，在相对较长的投资周期中，成长风格基金获取较高回报的概率更大，但单一风格在较长周期内持续占优的可能性不大，此类基金投资须警惕在经历较大上涨后进行投资。蓝筹风格型产品长期收益一般，但阶段性机会同样存在。

　　部分基金经理对下半年业绩走势持乐观态度，诺德基金经理陈国光表示，尽管中国经济转型使得证券市场震荡的态势很难改变。不过探明经济底之后A股将迎来黎明的曙光。

　　博时裕隆混合基金经理丛林认为，市场整体的下调空间有限，价值股的估值依旧处于一个比较低的水平，而成长股下半年会进入到业绩确认和估值切换的一个时期，预期个股分化会比较严重，其中一些投资逻辑和业绩逐步得到认证的标的，他认为可能会有超预期的表现。

　　德邦基金中期策略报告也预计下半年，新兴行业尤其是新兴消费品行业，因符合调结构大方向、有较宽广的市场空间、受周期因素影响较小，市场能接受较高的估值，因而容易吸引存量资金涌入。新股有限度的发行上市、小市值股票长期横盘调整，都有利于过去结构性牛市再现。但是，高估值必须要有高成长相匹配，否则就意味着高风险。