新股点燃A股兴奋点 暴利“炒新”鸡血能打多久？

　　(记者 王原 王自宸)IPO重启后A股市场再次迎来“小伙伴”，一级市场围猎新股的疯狂延续到二级市场，资金由“打新”模式迅速切换到“炒新”模式。

　　继开盘首日上演“秒停秀”后，近几个交易日，雪浪环境、龙大肉食、飞天诚信等新股接连封住涨停，至今未打开。由于本轮新股配售相对倾向个人投资者，一二级市场的巨大价差令散户们直呼“买了就是赚了”。然而，顶格暴涨风险几何？“炒新”行情能延续多久？

　　超低换手封住涨停 “炒新”再秀疯狂

　　“打中就是中奖了呀，收益肯定翻倍也不止。”中签500股雪浪环境的上海股民张雯晴难掩兴奋，A股持续积弱的行情下，她今年的投资策略就只剩下一招：打新股。

　　实际上，自证监会按法定程序核准了龙大肉食、北特科技、雪浪环境等10家企业的IPO申请以来，相关股票就受到市场持续热捧。例如雪浪环境，回拨后本次网上定价发行的中签率仅为0.46%，超额认购218倍。6月26日上市的首批三只新股龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信等股票均上演了“秒停秀”。

　　本周以来，这些新股依然“雄风不倒”，“炒新”资金大笔买入，周一集合竞价阶段，三只新股继续封住涨停，买盘依然强劲。飞天诚信买盘超过84万手，龙大肉食超过133万手，雪浪环境超过77万手。周二、周三，各只股票除零星有中小单卖出外，买盘再续“疯狂”，市场上随处可见超大、大单和中单买入。热捧似曾相识，“换手”迥然各异，和以往“炒新股”中疯狂换手不同，本次上市的三只新股换手率都较低。7月2日数据显示，龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信三只股票的换手率分别为5.46%，1.81%和0.55%。

　　“现在雪浪环境才30元出头，远远没有涨到位，好不容易中签，肯定不会随便卖。”张雯晴说。

　　“新股价高是因为换手率低，持有新股的资金存在惜售心理，没人卖；那些没有中签新股的也会在二级市场上抢购新股。”华安证券策略投资总监章建宏说。

　　市场“缺货”严重，引来股价飞速上涨，截至周三收盘，飞天诚信股价已较首日开盘价上涨175.68%，达69.85元；龙大肉食上涨175.74%，达20.65元；雪浪环境上涨175.62%，达31.05元。

　　疯狂“炒新”背后的投机心理

　　大盘在2000点的心理关口走着“迷踪步”，新股却上演着“连板神话”。对于新股的疯狂，有网民说，新股上涨是价值正常回归，也有网民说，背后投机因素太大、前途暗淡。

　　据了解，为了保障投资者利益，此轮IPO中，政策层面确实对新股发行市盈率、超募等做出更严格的限制，IPO企业的股票市盈率均在20倍以下。而低市盈率、低发行价，意味着新股在一定程度上对二级市场做出了让利，一二级市场巨大的价差使得新股上市后自然存在较以往更大的盈利空间。

　　但一些业内人士分析称，当前A股市场总体的市盈率都不高，到底新股的盈利空间有多大，还需要看各只股票的业绩说话。“我们做过研究，平均80%－90%的新股不能兑现承诺，跌破发行价的比比皆是。”章建宏表示，A股市场以散户为主，“炒新”几乎是中国投资者的一项“传统”。

　　网民“钮文新”在博客中说，“我们不能不承认，申购新股的热情绝不是‘正常的投资热情’，而100%都是‘投机的热情’。”

　　网民“郭施亮”说，“全民‘打新’实际上暴露出两方面问题。一是股市吸引力大幅下降，股市整体投资回报率很低，资金无心恋战，更倾向于‘打新’获取收益。二是受年初首轮IPO重启后的状况影响，‘打新’获利的概率更大，甚至还可能从中获取暴利，这也真实反映出中国股市极大的投机性。”

　　专家：当心成为高位接盘最后一棒

　　理论上的争论远不如利益来的实际，面对股价节节攀升的新股，一些股民也开始跃跃欲试。

　　“毕竟此轮新股的发行价和估值都比较低，而且打到新股的人数不多，他们可能会惜售，所以上市之初的投资风险并不大，但是到后期能不能在股价的高位支撑住就难说了。”南方基金首席策略分析师杨德龙认为，因为现在这些股票受追捧是由于估值低，并不是因为质量特别好。他建议，打到新股的投资者应该见好就收，不要太贪心，而“炒新”的投资者也不要冒险去追涨。

　　上海一家私募基金投资总监直言，疯狂“炒新”使得大量资金沉淀在虚拟经济里，导致实体经济缺血，这样全民投机的市场肯定是不健康的。不过他也认为，未来A股市场依旧是两极分化局面，“目前整体估值很低，但是小股票估值极高，短时间来看局面难改，未来依旧是个股行情。散户们自然认为‘打新’‘炒新’是今年股市上最大的赚钱机会。”

　　广发证券投资顾问应昊说，“打新”“炒新”并非稳赚不赔，一些散户融资“打新”“炒新”，这无异于借钱买彩票，需要考虑成本。此外，没有打中新股的散户，选择“炒新”时与机构相比并无资金优势，很容易就成为高位接盘的最后一棒而蒙受损失。(完)