证券投资基金推阿里IPO产品 借道基金去美股打新

　　新股的赚钱效应让不少投资者“打新”热情澎湃，然而极低的中签率让投资者只能望而生叹。而国内互联网企业到美国上市的热潮一浪高过一浪，“打新”的战火随之蔓延到海外，华夏基金、嘉实基金、博时基金等国内多家基金公司先后宣布，推出海外打新产品，目标都瞄准了即将在美国上市的阿里巴巴。有分析认为，其实基金纷纷到美股打新，不仅仅是看中阿里巴巴的新股，更多的是看好中国概念股在美股的后市表现。

　　打新产品高风险高收益

　　根据市场传闻，阿里巴巴公司定于8月8日在纽交所上市。这场号称史上规模最大的IPO，与中国的普通投资者再次无缘，一如当年的百度、腾讯以及近期的京东。为啥能下金蛋的鸡都飞到外面的世界去，中国的普通投资者为淘宝、天猫贡献了利润，但红利却让老外享受了去？这一幕悲剧是时候结束了！也正是因为看到了这一点，目前国内有多家基金准备利用其已取得的境外投资的牌照，让国内的投资者也能有机会分享到给互联网巨头当股东的甜蜜。

　　“错过百度、错过腾讯、错过京东，这一次，还要错过阿里吗？”某基金公司在产品推介中这样煽情。记者昨天获悉，内地投资者现已可以通过购买基金公司定制的海外产品参与阿里IPO投资，目前华夏基金的产品预约已开放，该产品存续期为3年，封闭式运作，锁定期为一年，之后可自由赎回。不设固定收益，业绩比较基准为每年8%。该资产管理计划并非保本型产品，8%不是管理人对产品收益的承诺。管理费和托管费分别为计划财产净值的1.5%和0.15%，投资者退出时，若年化投资收益超过8%，则超出部分的20%作为管理人业绩报酬。认购起点为100万元人民币，募集对象针对高端理财客户、机构理财客户、大型专业投资机构。

　　据知情人士透露，这个产品主要是以两种形式参与的，一是在IPO前入股，这个入股价格需要华夏的管理人与阿里谈判；二是上市后打新，相当于是承销商分出额度，然后择机抛出套利。该产品计划还特别提示称，由于主要投资于境外市场，除了需要承担与国内证券投资类似的市场波动风险之外，还面临汇率风险、国别风险等海外市场投资所面临的特别投资风险，具有较高风险、较高收益的特征。

　　既有“高大上”也有低门槛

　　除了华夏基金之外，博时基金也有针对高端客户的“私人定制海外淘新”专户产品。记者在博时基金网站上看到，这类产品名称为“海外淘新与配售资产管理计划”，通过招商银行等渠道发行，存续期为3年。产品主要是参与包含香港市场、美国市场、新加坡市场等海外市场在内的普通股(包括但不限于IPO、配售、 大宗交易)，还可以参与可转债、货币市场工具以及法律法规允许投资的其他金融工具等。整体看来，参与海外新股仍是产品的主打。不过产品的购买起点也是100万元。

　　相比于上述基金的“高大上”产品，嘉实基金即将推出的“海外淘新”则门槛更低也更亲民。上周嘉实基金给客户发送的邮件称，“无论你是天猫的用户，还是淘宝上的皇冠卖家，都有机会投资阿里巴巴！嘉实基金即将独家推出低门槛投资阿里定制服务，专门服务于打新阿里美股。”嘉实基金宣布，拟面向国内普通投资者，推出低门槛专项定制服务，以1万元左右的资金，便可参与阿里巴巴美股“团购打新”业务。据悉，该项目将通过嘉实刚获得的“外汇通”业务通道，因此投资者将不会受现行居民每年换汇不超过5万美元的限制。

　　有报道称，阿里巴巴此次IPO预计将成为有史以来全球最大规模IPO。据专业人士预测，阿里本次上市价总市值预估约1500亿美元，上市后市值可能达到2000亿美元。不过，南方基金首席策略分析师杨德龙较为客观地分析指出，海外新股虽然比国内的新股中签率要高，但此次阿里发行量较大，且从目前看来互联网股票在美股估值较低，新股上市后预期收益率可能不会太高。德圣基金研究中心首席分析师江赛春也指出，国内打新和国外打新并不相同，投资者需要提前了解清楚。预计阿里上市后会有一定的获利空间，但也需要考虑风险。

　　机构看好中概股后市表现

　　打新股专户类产品的诞生，以及投资者对参与海外IPO的热情，和目前中国企业纷纷去香港或者海外市场上市密不可分。2007年以来，国内企业海外上市非常多且表现不俗。去年12月8日，优酷网和当当网在纽约证券交易所上市，当当网交易首日收盘价相比发行价16美元上涨87%，此成绩排在去年全美IPO首日涨幅榜的前10名内。优酷网相比发行价12.8美元上涨161%，是继百度上市以来，在全美国所有IPO公司里首日涨幅最高的公司。而6月末登陆纳斯达克的迅雷首日涨幅高达24%，京东上市首日较发行价涨10%，新浪微博大涨19%。

　　华夏基金的产品说明书中表示，在3年的运作周期内会持续寻找新的投资项目，充分把握中概股海外IPO所提供的超额收益机会。华夏基金表示，阿里IPO之后，潜在项目众多，因此列出了未来有望参与的潜在中概股IPO名单，向投资者展示了阿里IPO之后的投资方向。

　　业内人士认为，基金公司纷纷发行产品，紧扣阿里IPO打新机会，其底气来自于对海外市场中概股的信心。华夏基金指出，过去几年，中概股的行情可分为三段：金融危机后到2010年前，中概股广受追捧，股指翻番；2010年到2013年，中概股遭遇信任危机，跌幅较大，直陷低谷；2013年下半年以来，经过上一轮大清洗，中概股恢复元气，涨幅超过50%。未来，随着移动互联网时代的到来，更多优质企业将赴海外上市，中概股将迎来新一轮行情。基金现在发行海外打新产品，也是看好这些中概股在后市的表现。　本报记者 刘伟