医药：攻防兼备 成长空间广阔

　　从医疗器械行业的国产替代，到民营医院的炙手可热，再到基因测序等概念题材的炒作，以及在近期活跃的业绩增长品种，医药股近期的表现十分活跃。有消息称，进入7月份以来，机构对以岭药业、云南白药、信立泰、福瑞医药等15家制药上市公司展开调研，加之今年上半年医药股的政策利好和产业变革面临较大的机遇，同时面对中报公布拉开序幕，业绩保持相对稳健的医药股更受到市场主力资金的欢迎。

　　政策主题迎来投资机会 　

　　从今年上半年的行业消息来看，医药股面临较大的政策机遇和行业主题机会；政策方面，近日，六部门联合下发《关于保障儿童用药的若干意见》对国产儿童用药通过单列代表品、规定宽松的剂型比价系数等方式，在定价时给予政策扶持；同时，干细胞三大管理制度最快于今年7月份发布正式文件，相关公司值得关注。这无疑为相关受益的医药股带来政策的刺激因素；另外，随着单独二胎政策的推进，我国将迎来新一轮的婴儿潮，这无疑将带动婴幼儿用药市场，将大幅扩容孕检市场，对体外诊断、基因测序概念相关上市公司带来利好，相关个股存在较大的投资机会，投资者可关注提供母婴医药的戴维医疗、博晖创新、山大华特、康芝药业等；同时也可关注孕前和孕中检测受益股，如科华生物、达安基因、迪安诊断等。　　    

　　另外，美股以及海外医药生物领域的新突破所引发的投资主题均成为市场资金追捧的焦点，如达安基因 、千山药机等概念股领衔的基因测序概念，以及近期活跃的细胞免疫主题等，都可以短线关注，同时把握新技术向业绩提升发展的可能性，在股价调整中，长线布局，关注开能环保等对细胞免疫未来良好应用前景的预期较大品种。　　

　　业绩增长防御性强 　

　　从历史经验来看，每次上市公司业绩公布期间，医药股的强势表现十分显目，最关键是医药行业稳定的业绩也为板块走强提供支撑。从今年半年报公布情况来看，如鑫富药业、嘉应制药、海翔药业、金达威、嘉事堂、莱茵生物、上海莱士、信邦制药等公司上半年净利润同比增长有望实现翻番。

　　笔者认为，由于上半年市场仍处于震荡调整走势中，部分医药股存在遭到市场错杀，因此，不排除业绩公布之后有望出现修复性反弹行情；整体来看，明星产品销售、新药研发进展，以及并购带来的公司新的利润增长点，成为医药股业绩增长的关键因素；建议投资者关注部分被错杀的医药成长股的投资机会：如器械耗材分销业务布局继续推进的嘉事堂、拥有一定市场占有率以及保健产品较为受欢迎的汤臣倍健等。　　

　　关注主力资金重仓股 　

　　从医药行业大牛股来看，主力资金的持续重仓，成为推动其股价走出持续上涨行情的相对重要因素，近期市场对于医药股的关注，也来源于部分主力机构对于医药类上市公司的密集调研。　　

　　从一季度的基金等主力资金的持股结构来看，医药股仍然是主力的持有重仓品种，如社保方面，医药商业中被增持的龙头有国药一致，一季度被社保增持比例为0.43%；华东医药，一季度被社保增持比例为1.33%。医疗器械被增持的龙头是阳普医疗，一季度社保基金新进，新进比例为2.73%；冠昊生物，一季度社保基金增持比例为2.59%；和佳股份一季度社保新进比例为1.95%；凯利泰，一季度社保新进比例为0.8%。基金方面，如益佰制药、新华医疗等被市场重仓持有，显示出对于主力对于医药股仍然看好。而且，从消息面来看，6月中旬以来，大宗交易市场日趋活跃，机构专用席位将标的瞄准了医药生物板块，也显示出市场看好医药股行情，对此，笔者认为，投资者不妨重点关注一季度增仓幅度较大的中报预增医药股，如一季度净利润同比增长76.17%的尔康制药，机构增仓幅度接近流通盘20%；另外，福瑞股份、太安堂等中报预增股等也获得了机构的青睐，值得关注。