唯品会首超百度成最贵中概股 上市两年股价翻50倍

　　□金证券记者 储伟伟

　　有电商“妖股”之称的唯品会股价已冲破200美元大关，昨天凌晨收盘达到210.66美元，公司市值为119.04亿美元，已超越百度，成为最贵中概股。

　　唯品会股价翻50倍

　　美国当地时间7月21日，唯品会以198.63美元高开，最终以204.20美元收盘，涨幅达到5.59%，这是唯品会收盘价首次站上200美元。由此，唯品会股价超越百度当时197.85美元的收盘价，成为最贵中概股。此前的7月14日，唯品会的市值达到112.6亿美元，超过当时国内互联网公司奇虎360的111.1亿美元，跃升中国第四大互联网公司。

　　值得注意的是，唯品会2012年3月在纽交所上市时的发行价是6.5美元，由于当时未被投资者看好，导致一度破发至4美元，被称为“流血上市”。不过随着唯品会在国内电商行业里率先扭亏为盈，股价逐步回升，如今一路冲破200美元大关，较其最低位时翻了50倍。

　　唯品会CEO杨东皓对记者称，“即便股价达到210美元，美国资本市场依然还有机构在买入。”这源于唯品会收入的持续高增长和在市场的领导地位。

　　金百临咨询秦洪对《金证券》记者表示，新兴产业的估值很难把握，不能用传统产业的思维来判断。“其渗透率一旦持续提升，业绩可能会呈现出几何级数增长。所以，对新兴产业不是以市盈率，也不是以市值来衡量，而是以产业趋势、主营业务收入的成长趋势。”

　　但香颂资本执行董事沈萌则对《金证券》记者表示，唯品会作为一个电商并没有太多技术或服务形式等方面的创新，最大卖点在于中国市场正品折扣，其增长潜力和速度是否还会保持高位，还有待更长时间的观察。沈萌认为，唯品会目前的股价估值水平已经过高，这种过高的估值不具备长期性。“此轮唯品会股价较大幅度的上涨与京东IPO、阿里准备上市的时间点关联很大，因此可以说是投资者甚至市场投机基金的短期行为”。

　　有消息称，唯品会股价飙升是因为国内某股资金在炒作，但这一说法尚无确切证据。

　　百度和唯品会比涨

　　此前一直占据最贵中概股交椅的百度也毫不示弱，昨天收盘200.12美元，市值首次突破700亿美元大关。百度股价拉升和大摩的推动不无关系。7月21日，摩根斯坦利将百度的股票评级从“持股观望”调高至“增持”，将目标价从181美元调高到239.30美元。

　　沈萌对记者分析称，唯品会和百度股价孰贵孰贱，不应单纯看价格，还要看市盈率。记者注意到，截至7月24日，百度的市盈率是39.94倍，而唯品会的市盈率是168.53倍。

　　沈萌补充说，除了市盈率的明显差异外，百度的创新实力、研发潜力甚至盈利能力都高于唯品会，这也从另一个角度佐证了唯品会上涨的市场投机性。

　　据《金证券》记者统计，截至目前，有6家中国互联网中概股的市值超过100亿美元，分别是腾讯(1.16万亿港币)、百度(700亿美元)、京东(381亿美元)、奇虎(117亿美元)、唯品会(119亿美元)、网易(109亿美元)。