首创股份并购转让出击 计划以大环保为主业

　　据经济之声《交易实况》报道，首创股份(600008)在水务处理业务拓展上打出了一套组合拳。公司昨天(29日)晚间发布公告称，公司拟转让其所持北京京城水务有限责任公司51%股权，增资并收购苏州嘉净环保科技股份有限公司51%股权，整体投资山东省临沂市河东区第二污水处理厂四个污水处理项目，同时开展凡和(葫芦岛)水务投资有限公司100%股权并购项目。我们从公告中看出，公司的业务是有进有出。

　　首创股份是国内水务行业龙头，放弃京城水务的理由是，这块投资收益率一直维持在4%-6%的较低水平。在转让收益水平较低资产的同时，计划大举介入小城镇污水处理市场。做为上千万人口的大城市，北京的水务市场为什么收益低？北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄认为，水务公司要同时注重公共服务和利益。

　　刘澄：城市整体的水务工程，工艺性更多，从整体上看并不盈利，但是不排除在某些特定环节上它具备了市场运作的可能性，并且盈利前景也非常看好。总得来说水务工程每年有上万亿产值的市场规模，其中最被看好，能够进行市场运作的是城市的供水工程和城市的污水处理工程两大类。城市水务是一个庞大的系统工程，它既要求满足城市的供水、排水与水处理工程的需要，同时也要尽可能的节约成本，以按市场经济原则进行运行。这就要求城市的水务工程既有公益性也有商业性，把两性很好的结合决定了城市水务工程的成败。

　　近年来以小城镇污水处理为标志的分散式污水处理市场成为水务领域一个高速增长的新兴市场，国内水务产业巨头也开始在此领域跑马圈地。目前我国污水处理领域中，大中城市污水处理建设任务已经完成超过7成，客户正转向中小城市和乡镇。环境研究所环境与经济管理研究室主任李宇军认为，《国家环境保护“十二五”规划》明确提出，要鼓励乡镇和规模较大村庄建设集中式污水处理设施，这个行业发展前景还是不错的。

　　李宇军：目前水务处理前景很大，之前我们国家水务市场主要是针对城镇污水处理厂运营来展开。今年改革里面生态文明改革方面有一项就是要推进环境污染的第三方治理，从国家比较高的层面就污染治理推向了市场化，以后市场会更大。

　　经济之声：目前民资进来这方面门槛高不高？有没有一些限制呢？

　　李宇军：以前城镇污水处理厂实施的叫特许经营，去年底国家环保部取消了特许经营资质的认可，通过市场的手段进行污染治理。民营集团进入税务市场的也很多，像法国的威立雅占据水务市场很大份额，像桑德还有几个比较大型的上市公司，也承担了好多城镇污水处理厂的建设和运营管理。

　　对于首创股份想吃肥肉甩鸡肋的投资举动，各大媒体也有报道。中国证券网报道：首创并购的苏州嘉净环保是一家从事村镇分散污水处理成套设备的综合性环保公司，其产品已遍及全国300多个行政村，近2000个自然村，是国内唯一一家在分散污水市场能覆盖到全国20个省市的企业。市场分析人士认为，由于乡镇分布分散，目前污水处理市场仍处于初级阶段，未来市场空间广阔。而作为国内水务行业的龙头企业，首创股份具有充实的资本和强大的市场优势，未来公司在村镇污水处理领域可获得先发优势。

　　证券时报报道：从首创股份公告看，北京国资旗下的首创股份(600008)将投资近20亿元的京城水务51%股权，作价22亿元转让给北京城市排水集团。北京国资改革的路径日渐明晰，北京城市排水集团目前持有京城水务49%股权，同为北京国资委下属国资公司。