吴江农商行舆情指数57分 股权复杂不良贷款率升

　　近日，江苏吴江农村商业银行股份有限公司(以下简称“吴江农商行”)进行了IPO预披露。然而在IPO关键时期，吴江农商行长久以来存在的问题却并没有改善，多家媒体近期曝出吴江农商行股权结构复杂、不良贷款率上升等负面舆情信息，为企业的上市之路蒙上一层阴影。

　　此次吴江农商行拟于上交所上市，计划发行11150万股，且均为公开发行的新股，占发行后总股本的10.01%，保荐机构为华泰证券。

　　吴江农商行IPO舆情解析

　　据中国企业舆情网(微信号：cnyuqing)监测显示，近一周来吴江农商行企业舆情指数57分，企业负面舆情信息开始扩散，企业声誉已严重受损。从监测结果来看，目前 　吴江农商行舆情状况已属重大危机预警状态，企业应采取积极措施进行应对。

　　截止8月13日，媒体对于吴江农商行相关报道230篇，其中关于企业股权结构负责、次级债风波、不良贷款率上升等负面舆情信息被广泛提及，在行业内引起很大反响。微博中，关于吴江农商行相关舆情信息542条，多家媒体的微博账号以及网友对吴江农商行IPO事件表示了关注。中国企业舆情网查阅显示，早在2007年，吴江农商行便启动了上市工作，然而2008年吴江农商行曝出违规发行4亿元次级债券事件，而被央行通报，为此后的上市之路蒙上了阴影。直到今年，企业才搭上了IPO预披露的末班车，为上市保留了希望。

　　中国企业舆情网监测显示，8月初，相继有媒体曝出吴江农商行上市存风险、不良贷款比重上升等相关舆情信息。时代周报7日首先刊文“吴江农商行上市存风险：利息净收入占比超九成“，文中除了指出企业利息净收入占比高外，还指出规模较小，抗风险能力差、不良贷款率上升等多个问题。文章随后被东方财富等多家媒体转载报道，一时间吴江农商行舆情态势开始升温。

　　11日-13日，吴江农商行舆情态势达到顶峰，中国经济网接连刊文指出吴江农商行IPO所面临的各种问题，相关文章中指出吴江农商行八成的贷款集中在吴江本地，其中近九成的企业贷款发放对象为当地的中小企业，加之处于不良贷款“重灾区”的江浙地区，其发生不良贷款的风险令人担忧。另外由于之前的次级债违规事件，也暴露出吴江农商行风险意识淡薄，内部控制和风险管理机制存在缺陷等问题。

　　截至8月13日发稿，中国企业舆情网(微信号：cnyuqing)监测显示，多家媒体的报道还只是针对吴江农商行相关负面事件本身，中国企业舆情网(微信号：cnyuqing)率先利用自己的舆情监测系统并结合网络调查，对吴江农商行IPO相关问题进行了详细的监测与舆情分析，引发行业内关注。

　　【舆情直击】

　　吴江农商不良贷款率连年上升存风险

　　吴江农商行收入主要来自贷款的利息收入。

　　2011年、2012年和2013年，该行的利息净收入分别为16.43亿元、19.72亿元和21.18亿元，分别占营业收入的96.07%、93.65%和92.75%。

　　目前，吴江农商行的非利息收入主要来自该行的结算、代理和汇兑业务收入。2013年度，该行的非利息净收入仅占吴江农商行营业收入的7.25%。

　　截至2013年12月31日，吴江农商行向中小型企业发放的贷款余额为281.81亿元，占企业贷款的88.78%。相对于大型企业而言，中小型企业的规模较小、抗风险能力较低，如果由于国家政策或市场因素等原因，导致中小型企业的经营状况出现显著恶化，可能会导致不良贷款增加、贷款损失准备不足，从而对吴江农商行的经营业绩和财务状况产生不利影响。

　　时代周报记者查阅招股书显示，截至2013年12月31日，吴江农商行向最大单一贷款客户发放的贷款余额为3.49亿元，占全部贷款的1.03%，占吴江农商行资本净额的6.06%；向最大十家单一贷款客户发放的贷款余额为19.53亿元，占全部贷款的5.77%，占吴江农商行资本净额的33.90%。

　　截至2011年12月31日、2012年12月31日和2013年12月31日，吴江农商行的不良贷款分别为19311.6万元、50037.8万元和45578.6万元，不良贷款比率分别为0.74%、1.66%和1.35%。吴江农商行的不良贷款比率符合监管要求，但可能会由于贷款组合的质量恶化而上升。

　　股东数量众多 股权结构繁杂

　　股权结构繁杂、股东人数过多，是大多数农商行的通病，而这与他们由原农村信用社改制而来的历史相关。吴江农商行成立于2004年8月，由原吴江市农村信用合作社联合社改制成立，是银监会成立后全国第一家挂牌开业的农村商业银行。

　　吴江农商行成立时，注册资本30,000 万元，发起人股东为1,545 户自然人和111 户法人以现金出资方式共同发起设立。其中，1,545户自然人由748户社会自然人和797户职工构成，出资15,422万元，占股比例为51.41%，其中内部职工出资5,085.50万元，占比16.95%。111户法人合计出资14,578万元，占股比例为48.59%。

　　根据《关于规范金融企业内部职工持股的通知》的规定：“公开发行新股后内部职工持股比例不得超过总股本的10%，单一职工持股数量不得超过总股本的1%，或50万股，否则不予核准公开发行新股”。

　　据中国经济网记者了解，在吴江农商行对员工持股进行了股权清理后，截至2013年末，内部员工持股数为788户，共持股10,899.49万股，内部员工持股比例为10.87%，与政策规定的10%的要求基本持平。

　　尽管如此，新《公司法》规定的设立股份有限公司发起人人数为2人以上200人以下的规定也或将成为其上市之路的阻碍。吴江农商行2013年年报显示，股东总数1689户，其中法人108户，自然人1581户，自然人股东中，内部职工788户。显然，吴江农商行的股东数量严重超标。股东数量的庞大与资本质量恰成反比，会让资本质量大打折扣。

　　行次级债风波暴露风险管理缺陷

　　2013年6月4日，央行通报了吴江农商行2008年违规自行发行次级债券事件。通报显示，吴江农商行在未获得央行批准的情况下，于2008年11月18日私募发行4亿元次级债券。除了未获批准，该债券违规还包括擅自开展债券登记业务，并印制实物债券凭证；未在债券托管机构托管，由投资人自行保管；未组织承销团，自行销售。

　　由于是违规发行事件，且直到事发将近5年后才被曝光，这令当时处于“落实反馈意见中”的拟上市的县级农商行顷刻间“声名大噪”。在当时，也被市场认为此事是其上市进程中所遭遇到的最大一个阻碍。令人奇怪的是，此事已经过去一年，当中国经济网记者通过互联网对该事件的后续情况进行查询时，却未能查到有关报道。

　　当时的发债决策由谁做出，责任追究的落实情况如何，为何事发5年后才被曝光，带着这些疑问，中国经济网记者致电吴江农商行董秘张亚勤，她表示，自己目前已不再担任董秘职务，会将问题转达给相应负责人员进行解答。

　　尽管吴江农商行至今对此事仍避之不谈，但却无法掩盖此事所暴露出的吴江农商行风险意识淡薄，内部控制和风险管理机制存在缺陷的问题。

　　企业监管信息查证

　　中国企业舆情网(微信号：cnyuqing)查实，江苏吴江农村商业银行股份有限公司董事长为陆玉根，董事会秘书为张亚勤女士，行长为谢铁军。吴江农村商业银行，于2004年8月由吴江市农村信用合作联社改制成立，是中国银监会成立以来全国第一家改制组建的股份制农村商业银行。

　　另外监测显示全国法院失信被执行人名单中没有吴江农商行相关信息。国家食品药品监督管理总局、国家质量监督检验检疫总局、国家工商行政管理总局等官方网站没有吴江农商行相关舆情信息。