贵州茅台横盘震荡 下行空间有限

　　在沪港通政策利好提振下，白酒股自7月以来走出一波较为强劲反弹，其中龙头股贵州茅台也不落人后，7月14日突破前期盘整格局强势上涨，至7月24日阶段高点累计涨幅达15.95%。但此后进入回调态势，昨日该股止跌反弹，全日上涨3.32元或2.09%，对昨日沪深300指数贡献为0.72%，居各成分股之首。

　　白酒板块此次受到资金青睐，一大重要因素在于沪港通利好提振。据中信证券报告分析，沪港通助推中国资本市场国际化，短期利好A股，其中价值蓝筹股和H股稀缺消费类股票将受青睐，食品饮料板块便是后者。但是，A股股息率普遍低于H股，不利于吸引部分偏好获取固定收益的长线机构投资者，因此中长期沪港通的开通对于A股总体影响偏中性，大盘蓝筹股能否受到持续推动从根本上还需要看资本市场制度性的变革、经济预期的改善等等。

　　从目前态势看，沪港通利好已经逐渐消化，机构对白酒股的布局似乎也已完成，但由于沪港通预期存在，下行空间也有限，短期内若无利好消息继续提振或实质性改革发生，贵州茅台维持横盘整理概率较大。(王朱莹)