天财投资黎明：上证综指仍将维持高位震荡格局

　　上周上证综指呈现冲高回落强势震荡整理走势，预计本周仍将维持高位震荡格局，但个股行情仍将反复活跃。

　　上周增星级股为原本栏目二星级短中线股湘邮科技、中航重机、润和软件、美亚柏科、中海科技等，上述个股属资产整合、军民融合、国产替代、信息安防等主题，短线资金介入明显，延续中期行情，故上调操作评级转入三星级股。而原一星级短中线股华天科技、华工科技、久立特材、大西洋、人民网等，上述个股属国产替代、云计算、核电、传媒等主题，短线资金介入维持反弹，故上调操作评级转入二星级股。上周新增星级股为方直科技、中国软件、同方股份、紫光股份、中国高科、复旦复华、浙报传媒、广电网络、江南红箭、广弘控股等，上述个股分属在线教育、国产替代、高校改革资产整合、传媒、军工资产整合等主题，短线资金介入企稳后补涨维持反弹，盘中异动，故加星列出短线关注。

　　上周主板市场受汇丰披露8月份PMI初值降至50.3%、创三个月新低，经济复苏能力减弱，加之此前7月份经济数据尤其是信贷和社会融资数据大幅低于预期影响，市场机构投资者对后市行情分歧增大，主板市场表现为高位震荡加剧。从市场层面看，在经济改善力度及持续性较弱背景下，短线权重周期股金融、地产、有色金属、煤炭持续回落，特别是上证50指数有回试年线迹象，对主板短线上攻力度形成负面影响。但鉴于下半年经济政策托底及微刺激政策仍将不断推出、政策力度逐步加大预期及沪港通开通在即，权重股回调空间也有限。在主板市场强势调整时，市场机构重新加强对成长股关注力度，市场体现为中小板及创业板反弹强劲，主题类投资如期反复活跃。特别是受益改革主题如传媒、中科院、高校相关个股启动，后市仍可关注。此外，在军工主题相关个股保持高位强势时，国产替代、在线教育、云计算、信息安防、智能设备也反复活跃，故后市主题类个股轮动仍是机构扩大赢利的重要方向。上述相关主题个股短中期仍可重点关注。此外，在二线蓝筹股消费、医药及受益经济改革微刺激投资拉动的核电、高铁、特高压、海工装备等高端制造相关个股回调后短中期也可关注。

　　上周减星级股为原中线三星级重点星级股万向钱潮、沧州明珠、路翔股份、宁波韵升、广晟有色、厦门钨业等，上述新能源汽车及产业链个股及资源有色股经过波段上攻后短线转入调整，故下调操作评级转入二星级股。而原短中线二星级股中信国安短线转入波段调整，故暂取消星级评级。

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