郑眼看盘：周四易震荡可适度漠视

　　每经记者 郑步春

　　本周三A股继续上涨，蓝筹股继续领先，沪综指领涨。截至收盘，沪综指大涨1.00%至2288.63点，深综指涨0.77%至1258.74点，中小板综指涨0.82%至7398.79点，创业板综指涨0.91%至1567.47点。各分类市场成交齐齐放大，人气进一步活跃。

　　消息面上，昨日官方公布的8月份非制造业商务活动指数从7月份的54.2上升至54.4。此外，汇丰发布的中国8月份服务业采购经理指数(PMI)从7月份的50跃升至54.1。上述服务业数据良好，与惨淡的制造业数据形成鲜明对比，这实际上暗示经济转型已有成效。

　　数据对股市影响复杂，对相关非制造类公司显然是利好，但数据同时也会稍稍降低官方进一步追加经济刺激政策的机会，故对制造类公司的支撑有限。连续两天银行类股、地产股均有所表现，同时中国石油、中国石化亦持续上涨，这种情况下股指强势十足。

　　上周新股申购冻结了约八千亿元，可能只要其中的十分之一愿意在解冻后回补仓位，就能造成股指如此上涨。市场原本处于平衡状态，某一方忽然多出几百亿元，加上正巧官媒明显释出做市指引，故结果可想而知。

　　股指涨跌转换反映买卖力量的消长，故笔者相信股指回落只能来自以下三个因素：一为持续上涨后获利回吐者增加，且在某一时点盖过了上述补仓力量；二为下一批新股宣布上网发行；三为资金面忽然回紧。

　　就获利回吐压力看，笔者认为首先得看到滞涨，然后才可谈及回落。也就是说，投资者不必忧虑股指忽然拐头，所以对大盘起初几次的盘中跳水大可忽视。

　　从新股发行看，由于在年内余下时间内仍有约70家新股待发行，算下来每个月会有十七家左右。假如本月上网发行家数达到这个数量，那么股指势必回落。新股发行明朗的时点虽然并不好把握，但一般本周内该利空可能还不至于出现。

　　从资金面看，近期资金价格回落明显，央行虽然本周也进行了正回购，但量相当有限，因此资金面宽松大致还可持续一段时间。上述三个潜在的调整因素暂时都没出现，故短期内投资者仍可持股，且可适度漠视一些盘中跳水。

　　今日为星期四，前几周每每于周四容易跳水，故不排除今日大盘借此经验大幅震荡。笔者认为如果大盘果然震荡，建议仓轻者逢低低吸，这一方面是因上述调整因素均未出现，另一方面是“成形的经验”极易被主力反向利用。

　　一般而言，当大盘单边扬升时，就算有一天会大幅回调，也多半先有个高位震荡过程，且震荡期间不排除小幅创出新高的可能，只是成交量与部分技术指标均可能出现背离，极易见到冷门品种无征兆地暴涨，彼时正式的大幅回落条件才成熟。