机构：趋势乐观操作谨慎 “买大卖小”兑现盈利

　　每经记者 刘明涛

　　昨日(9月25日)沪指尽管出人意料地盘中创出18个月新高，但其后震荡加剧，最终仅微涨1.53点。

　　近期备受关注的无疑是宏观面，《每日经济新闻》记者注意到，有机构继续预期政府将出台政策稳增长。

　　大势风向/

　　◎长城证券：看好券商、农业、环保板块

　　9月以来股市大涨吸引不少投资者入市。长城证券分析师朱俊春认为，9月推动上涨的核心因素是资金流入，其中，原来不玩股票的资金是被忽悠冲着牛市赚钱效应进来的。

　　长城证券的态度是看得乐观、做得谨慎。看得乐观是因不清楚上述资金效应能推动股指上行到何种程度以及蓝筹股是否补涨；做得谨慎是因为不知道这样的资金效应何时将告一段落。因此，维持买大卖小、兑现盈利的做法，重点推荐券商、农业和环保板块。

　　◎高盛高华：2015年中国GDP增速或下调至7%

　　高盛高华证券9月24日发布研报表示：下调中国经济增长预期。高盛高华预计，2015年中国实际GDP增速将放缓至7.1%(此前预测为7.6%)。

　　《每日经济新闻》记者注意到，高盛高华认为，政府仍然倾向于实现今年“7.5%左右”的增长目标，并将在必要时推出相关政策以促进增长。预计未来几个月，政府可能将财政支出提前(而不是集中在年底)以支持增长，但预计这一轮放松力度将小于上次3～6月的放松力度。政府可能将2015年经济增速目标从今年的7.5%左右降至7%。

　　此外，高盛高华还表示，尽管增长前景放缓，但到2017年，中国名义GDP将增至美国GDP的三分之一，未来几年中国将继续为全球增长贡献最大份额。

　　◎中信证券：加速固定资产折旧新政有助降低税负

　　据新华网消息，9月24日，国务院总理李克强主持召开了国务院常务会议。会议提出，要完善现行固定资产加速折旧政策，通过减税促进企业设备更新和科研创新。

　　《每日经济新闻》记者注意到，中信证券对此表示，2014年，伴随固定资产投资增速放缓，改建和技改投资增速显著下降，由2013年初的27%降至2014年1～8月的15%，这不仅导致整个固定资产投资增速下降，且不利于产品技术升级。

　　中信证券称，国务院常务会议提出固定资产折旧新政，既有利于长期发展，也有助于短期增长。短期看，加速折旧政策有助于扩大制造业投资，还有助于降低企业税负，提升企业盈利空间；长期看，加速折旧政策可促进企业设备更新带动和支持国内装备制造业发展，同时提升产品附加值和竞争力，实现经济转型长期发展目标。

　　市场关注度：★★★★★

　　驱动周期：中长期

　　重点关注：政策的执行情况

　　行业热点/

　　◎互联网物流迎政策利好

　　日前，商务部发布促进商贸物流发展实施意见，提出要高度重视商贸物流工作，提高社会化、专业化、标准化、信息化、组织化水平和国际化水平，加强组织领导，完善保障措施。

　　光大证券对此的解读是，互联网物流信息服务平台在解决信息不对称方面可发挥较大作用，提高行业交易达成效率，降低空驶率。同时，评价体制的引入，对于淘汰落后运力，提升行业规范程度将发挥重要作用。而物流金融等增值服务的引入也将给行业的运营效率带来较大提升。

　　另一方面，商务部意见指出，我国商贸物流存在小、散、乱，专业化、社会化、标准化程度低，运作成本高、效率低等问题。随着目前智能手机在司机中的普及，用移动互联网的手段和基于位置服务等技术来解决物流行业中信息不对称问题成为可能。该券商认为，继零售、金融、教育、医疗等行业以后，物流将是被互联网改造的下一个重要行业，空间巨大。

　　鉴于有政策利好刺激，光大证券推荐拥有物流基础设施数据优势和项目优势，并积极向互联网物流平台拓展的皖通科技，同时建议关注三泰电子、中海科技、久其软件和天泽信息。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：行业推进进度快慢