基金挖掘B2B2C企业价值

　　随着互联网行业的竞争逐步下沉到具体的消费场景中，具有B2B2C模式的软件企业越来越多被视为具有重要商业价值的平台和入口，B2B2C类型企业因此成为基金和产业资本竞相布局投资的领域。

　　石基信息日前发布公告，宣布与阿里巴巴的合作再进一步。淘宝(中国)软件有限公司将斥资28.1亿元入股石基信息，石基信息占据全国五星级酒店管理系统90%份额，是一家典型的B2B2C模式公司。

　　B2B2C模式是企业经营者将产品销售给下游的企业客户，并通过企业客户手中的产品去影响消费者。如石基信息将酒店管理软件销售给酒店客户，并通过后者去影响具体的消费者。

　　互联网巨头此前在A股市场已经投资了4家B2B2C类型的上市公司，分别是腾讯投资的顺网科技 、四维图新 ，阿里系投资的恒生电子 、华数传媒 。其中顺网科技将网维大师软件销售给网吧，并通过网吧覆盖用户，而四维图新、恒生电子则分别销售给汽车公司、基金公司；华数传媒将牌照服务销售给乐视、小米、TCL，从而通过后者电视机硬件来接触终端用户。

　　正是因为B2B2C类型的公司具有某些互联网入口的特质，因此这些脱胎于软件公司的企业，通过取得较高市占率之后，从而使得自身产品实际上形成了一个可以影响C端消费者平台，而其价值从基金公司重仓持有的现象上也可见端倪。

　　本次阿里巴巴巨额资金战略投资石基信息，可能进一步凸显出B2B2C企业的商业价值。二级市场上，基金重仓的星网锐捷、捷顺科技等B2B2C类型公司对该事件反应明显，昨日均大幅上涨超过5%。与石基信息通过酒店管理软件形成O2O用户平台极为类似的是，南方基金重仓持有的星网锐捷则是通过KTV点歌系统来打造其KTV领域的平台和入口。根据基金最新的调研信息，星网锐捷的KTV软件系统覆盖了全国2600家大型KTV，并且覆盖的KTV数量每月均在持续增长当中，通过对KTV的覆盖，公司的产品得以接触到最终的消费者。南方绩优基金还持有停车场软件企业捷顺科技，后者的停车场软件产品覆盖全国10万个停车场，累计发卡量超过4000万，每年新发卡200-300万，通过将停车场软件产品销售给物业公司来影响终端车主。

　　此外，华商基金重仓持有的腾邦国际也是典型的B2B2C模式，其可能也受益于阿里巴巴对这一领域的一系列投资。