沪港通机制下三类股票受青睐
随着价值投资和套利投机资金迅速进入A股市场、填平A-H股价差,沪港通开通后会带来增量资金,短期实质性利好上海A股市场。就投资机会和逻辑而言,A-H股折价股、分红收益率高的股票以及香港或A股市场“独有”的股票成为三大看点。29日在香港贸发局主办的“沪港通——拉近两地资本市场”论坛上,与会专家热议沪港通机遇。
香港交易所华东地区代表刘云志认为,港股行业配置丰富,日均成交量大,有助于投资者扩大资产范围、分散投资风险。另外,“香港市场机构投资者为主,国际资金参与度高”。
汇丰晋信国际业务部总监程彧表示,沪港通正式启动后,将形成市场第二大交易市场,为国际国内投资者带来更多投资机会。
而根据上海证券报针对大户投资者进行的、沪港通启动后对A股市场的影响调查,沪港通开通后,价值投资和套利投机资金会迅速进入上海A股市场,填平A-H股折价,从而带来市场的增量资金。
“沪港通开通,短期对上海A股市场是一个实质性利好。”上海证券报评论员乐嘉春表示。
程彧说:“短期来看,沪港通开通后,对于两地投资风格的影响并不会特别明显。而随着时间推移,A股市场上,偏蓝筹、价值投资,可能会是趋势;港股市场上,此前偏重于大盘蓝筹股投资,未来可能会吸引更多国内投资者投资中小盘股。”
就投资机会和逻辑而言,A-H股折价股、分红收益率高的股票以及香港或A股市场“独有”的股票成为三大看点。
“自金融危机以来,港股表现强于A股市场,近5年港股整体表现。港股呈现偏价值投资,而A股投资则偏向于成长型股票。” 程彧说。
程彧建议,首先,选择A-H折价股。其次,选择港股、A股市场上“独特”的股票,“比如,港股的娱乐博彩、互联网及软件、部分消费子行业以及电信运营商”,以及A股市场上的“材料、食品饮料、医疗生物、军工”等。
乐嘉春认为,由于A-H折价股主要集中于银行、非银行金融、建筑、交运、钢铁等行业的大盘蓝筹股,尤其是金融股所占上海A股市场的总市值及流通市值权重分别为31.20%和29.50%,由A-H股折价会引发大盘蓝筹行情,使A股股价向H股股价靠拢,对上海A股市场影响会比较明显,会提升沪市A股的价值中枢。
此外,“现金奶牛”类股票亦受青睐,这主要指A股和港股市场上分红收益率较高的股票。“比如,港股市场的房地产、消费、电信,以及A股上的银行、公用事业、交通运输等。”程彧说。