近十年A股国庆节后上涨几率达八成 持股过节赢面大

　　今天是国庆长假前最后一个交易日。在过去的十年里，有八年在国庆长假后一周出现上涨。今年在沪港通等因素的刺激下，有机构认为，国庆节后股市有望继续上涨。

　　据数据统计，从2003年-2013年十年中，国庆节后一周有8年出现上涨，涨幅最大的是2007年的6.3%，去年节后一周则上涨2.46%。下跌的两年中包括2008年的大熊市，节后一周下跌达到12.78%，不过在节前一周刚刚大幅反弹超过一成。

　　虽然有市场分析认为，长假之前部分资金为规避节日期间风险，并且赚取长假期间的无风险利率，可能会选择清仓过节造成市场回落，但在过去10年国庆节前也有7年是上涨的，表明这一结论未必成立。也有市场人士认为，国庆后进入第四季度，银行度过季结，资金再度充裕，加上投资憧憬年末行情，往往会在节后入市，导致节后市场容易出现上涨。

　　在过去十余年，“十一”前后还有三次成了市场的转折点，最突出的是2010年，在美国QE政策刺激下，国庆节后有色煤炭等快速拉升，沪深市场出现逾一个月的上涨行情，累计涨幅超过20%。2009年国庆后也出现一波近三个月的上涨行情。2011年节前一周大盘跌幅达3.04%，但节后一周大涨3.06%。

　　由于沪港通试点办法已经公布，国庆后有可能宣布正式实施日期，有可能对市场产生积极影响。瑞银证券蒲延杰认为，沪港通开闸之前保持短期乐观，对指数影响偏正面。小盘股或许有更大调整，但以金融行业为代表的权重股在过去几周涨幅并不显著，具有防御价值。大型蓝筹公司的价值仍然凸显，作为沪港通受益标的，对海外投资者而言仍具吸引力。

　　申银万国王胜认为，沪港通有利于国内蓝筹龙头的估值修复，经济增长进入“新常态”，蓝筹龙头的脱颖而出可能有其基本面的支撑。另外因为MSCI全球资产配置带动的主被动投资，将给A股引入约9000亿人民币的国际资本；同时A股衍生品等多种交易工具的加速推进、融资融券制度的完善，个股期权和股指期权等都将逐步推出，A股真正开始准备迎接立体交易时代，蓝筹龙头有望焕发新生。

　　瑞银证券杨灵修认为，近两个月新开户数超过百，上周融资融券余额突破6000亿元。从历史上看，新开户/融资融券的激增往往成为市场短期见顶信号，但到现在还未达到。过去几个交易日，扩容标的融资买入平均每日55亿元，累计买入规模大约占其自由流通市值约2%，仍处于较低水平。预计还将有600亿-700多亿资金在未来流入。

　　国泰君安乔永远表示，上证综指创下2013年2月以来的18个月新高。在过去两年内，居民月均开户数长期稳定在40万以下，而近期则较快跃升至53万左右。增量资金的驱动下，A股有望迈向新的高度。

（记者 林彦龙）