平安证券：电子行业整体增速下滑

　　今年前9个月电子行业整体表现亮眼，在这期间，沪深300指数上涨5.55点，创业板上涨15.59点，申万电子指数大涨27.27点，电子板块跑赢创业板11.68点，更是跑赢沪深300指数21.72点。

　　在业绩方面，进入2014年，消费电子行业的增速开始明显下降。一季度和二季度智能手机出货量的同比增速下降为28.6%和23.1%，平板电脑的同比增速下降为3.9%和11%。增速下降的原因主要有三方面：一、消费电子行业经过几年的快速增长以及进入成熟期，智能手机2014的出货量高达2.95亿部，增速放缓已是必然；二、手机屏幕不断增大，对于平板的替代性加强，在屏幕尺寸上出现重叠，跨界竞争更加激烈；三、行业整体无颠覆性创新，未能激发消费者需求。

　　在消费电子领域，iPhone 6需求旺盛，Apple Watch 激发新消费。作为行业的领导者，苹果公司三季度新品不断，不断吸引着消费者的眼球，刺激着消费者的消费兴奋点，特别是Apple Watch 作为智能穿戴行业标杆将开启新的消费电子需求。另外，可穿戴行业一直以来雷声大雨滴小，各大厂商都在等待苹果发布新品以刺激市场需求，Apple Watch 的发布将改变现状，这对苹果产业链以及可穿戴行业将是绝对的利好。

　　在安防产业方面，随着全球的制造重心正在向中国转移，云和大数据的应用价值进一步被挖掘，安防行业市场将在未来几年保持快速增长。根据视频监控的高清化、网络化和智能化的发展趋势判断，预计2015年安防视频监控市场仍将维持在16%左右的平稳增长。在LED产业方面，LED发光效能的不断提升以及节能环保意识的不断增强，加之LED灯具价格的不断下跌，LED市场需求将被持续拉升，未来LED照明市场规模和LED渗透率将不断提升。