手把手教你用基金套利 可抛售持獐子岛基金避害

　　 通过基金间接投资獐子岛的基民可抛售基金“减负”；市场看好的中国南车和中国北车已停牌，投资者也可以通过购买持股的基金曲线获利

　　无论股市利好还是利空，基民都可通过基金实现趋利避害

　　上周五，一直以高大上海产品形象在A股名头响亮的獐子岛，惊爆出在北黄海遭遇闻所未闻的异常冷水团，公司105.64万亩海洋牧场遭遇灭顶之灾，投放近三年正待收获的虾夷扇贝“全军覆没”。该公司称，事件合计影响公司净利润约7.6亿元，全部计入2014年第三季度，致使该公司当季亏损8.61亿元，今年前三季度累计亏损8.12亿元。

　　从去年盈利6000多万元，短短一年时间就变成巨亏8.12亿元，獐子岛扇贝事件可谓震惊业界。为安抚投资者情绪，近几日该公司股票停牌。尽管预期该公司复牌后或连续遭遇跌停板，但相比起股民来，通过基金间接投资该公司的基民们只要懂得操作，就可以减少损失。

　　基民可抛售持獐子岛基金避害

　　不过值得庆幸的是，虽然獐子岛业绩地雷令人猝不及防，但是基民们的损失并不大。该公司截至今年9月底的股东情况显示，前十大股东中，3只社保组合、中国人寿等机构大量持股獐子岛，没有一只基金进入前十大流通股股东名单。而根据同花顺的数据，上述时点仅有5家公募基金持有獐子岛，不过持仓比例相对较小。数据显示，基金三季报中，獐子岛出现在5只公募基金的前十大重仓股行列，对獐子岛的持股量为291.92万股，占流通股的0.43%，总市值只有4764.08万元。

　　由于獐子岛总股本也就7.11亿，因此上述损失相当于每股损失1.1元，按停牌前其15.46元的价格，该公司股票复牌后如果市值同步减少，那么很有可能会出现一个跌停，目前不少网站的股民预计该股复牌后如果大盘气氛不佳，很有可能会出现3到5个跌停板。

　　作为一个特殊案例，獐子岛遭遇这样的风险可能会让其二级市场上的股东只能坐以待毙，而基民们则可以选择将重仓此只股票的基金抛出，这样哪怕獐子岛连续封死跌停，股民无法卖出手中的股票变现，但是基民们却可以回笼资金，等待更好的投资机会的出现。

　　重仓问题股ETF基金可套利

　　好买基金研究中心的专业人员表示，基金投资的最大好处就是分散投资，这意味着不论遭到了什么样的“黑天鹅”事件，其投资组合的波动都会因为此类个股占比较低而降低。此外，如果市场上正好有重仓此股的ETF基金可以用来融券，那么投资者更可以利用个股的大跌机会来赚钱。

　　据介绍，假设目前市场上有一只专门投资此类农牧渔业的ETF类基金（即此只ETF基金应当包括问题股，并最好是相对重仓的），并且这只基金是可以融券卖出的。那么投资者就可以在该消息见报后，第一时间向券商借出此类基金以市场价卖出。然后等此类股票复牌后，在个股连续下跌，并且也拖累整个板块内个股纷纷下跌之际，即基金净值或是交易价格大跌之后，再买回来同等份额的基金归还券商。这样一卖一买之间的差价就是投资者的收益了。

　　靓股停牌可绕道基金曲线获利

　　据嘉实基金的专业人士介绍，通过对重仓问题股的基金的套利活动，投资者不但能在负面消息出现时获取收益，在正面消息出现时也一样能够进行套利活动并从中受益。

　　比如在此次中国南车与中国北车为提高在国际的竞争力纷纷停牌并涉及重大资产重组之际，由于公司股票停牌，投资者无法及时介入获得上述两家公司一旦重组成功后的获利机会。那么投资者就可以通过寻找重仓它们两家的基金而“曲线盈利”。

　　据统计，三季度末约有20只基金重仓持有中国南车和北车，或将直接受益于两者的合并。投资者可借道申购基金间接投资停牌的中国南车和中国北车，目前持有中国南车最多的基金是长城品牌优选，总共持有12691.54万股，进入其前十大股东名单。看好这一题材的投资者不妨买入此类基金以获取预期的收益。

　　当然光看基金的绝对持仓量并不能代表基金整体在这两只个股的盈利能力，最重要的还是要看这些股票在基金中的占比大小。同时也要考虑这些基金持有的其它股票的可能表现。（羊城晚报记者 韩平）