沪港通打开A股“国际梦” 纳入MSCI就差“临门一脚”

　　沪港通正式启动，标志着资本市场双向开放进入了一个全新的历史阶段，也打开了A股市场的“国际梦”，业界关于A股纳入MSCI的呼声再次高涨起来。从各方面信息来看，A股纳入MSCI最快将于明年实现，此举对大盘蓝筹股以及A股市场信心起到一定的提振作用。

　　MSCI是美国著名指数编制公司美国明晟公司的简称，其旗下编制了多种指数。据了解，MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数，追踪MSCI指数的基金有5719家，资金总额达到3.7万亿美元。

　　MSCI新兴市场指数是其指数系列的一种，主要面向新兴国家资本市场。机构预测，A股纳入MSCI新兴市场指数将给A股注入增量资金近万亿元人民币。

　　海通证券的研究报告指出，中国台湾地区、韩国从最开始加入MSCI新兴市场指数到最后全权重计入，分别用了9年和6年的时间。在加入MSCI一年后，台湾股指大涨了40%，市值增长27%；在进入MSCI三年里，韩国股指大涨65%，市值增加了79%，交易量上升了153%，外资交易占比从1%升至3.8%。

　　国际投行高盛认为，外汇管制严格的市场在纳入MSCI新兴市场指数时多采用渐进式方法，从开始到完成通常需要7年-10年时间。韩国和中国台湾地区的经验显示，随着沪港通的开通，A股很快将被纳入全球基准股指。

　　目前，A股市场从2002年发放QFII配额开始到沪港通开启，经过了12年的时间，已经大大超出了其他国家和地区加入MSCI的时间进程。

　　其实，早在2013年6月份，MSCI就已首次将A股纳入其新兴市场指数的审查名单。今年4月份，MSCI提出了A股进入指数的路线图，先从流通市值的5%起步。今年6月份，MSCI决定暂不将A股纳入MSCI新兴市场指数，称这是因为A股投资存在限制。但是MSCI表示，将在2015年年中考虑是否将A股纳入。

　　对于A股加入MSCI，监管层的态度一直是积极的。在今年两会期间，证监会主席肖钢称，MSCI指数是对方制定的指数，中国A股市场是被评估的。证监会在配合积极推进中。

　　证监会新闻发言人则表示，证监会下一步将继续与MSCI明晟公司沟通，加强与外汇、财税部门的沟通协调工作，使A股纳入MSCI新兴指数取得实际成效，以提高A股的国际化进程。

　　在沪港通开通之后，A股市场的国际化之路迈出了坚实一步，A股加入MSCI也就只差“临门一脚”了。

　　但有业界专家表示，A股应积极争取加入MSCI主流体系，而不是只局限于纳入新兴市场指数。这样，才能最大限度地提升A股市场的国际话语权。对待A股加入MSCI这件事，监管层应秉承跟进去、影响它这么一个思路来操作。但提高A股市场国际影响力的最佳途径，还是需要国内中介机构坚持改革创新，推出能代表中国资本市场的国际化产品，从而通过这些产品来争夺A股在国际资本市场上的话语权。■阎 岳