A股成交九千亿创历史天量 降息等原因推动

　　【环球时报报特约记者 李泉 陶短房 环球时报记者 苏静】冷清数年的A股，正迎来资金“井喷”！12月3日，沪深两市累计成交9149亿元，创出历史天量，如果以4小时交易时间计算，平均每1.6秒即成交1亿元。这一金额不仅超过A股历史顶峰6124点的3000亿元成交量，也同样超越美股2007年7月单日995亿美元的成交量。

　　沪深股指3日在强烈震荡后以涨盘报收，上证综指收报2779.52点，涨0.58%，深成指收报9643.92点，涨2.96%。当日行情一波三折，早盘延续前一日走势，证券、保险、金融和权重股走强，但临近午盘大盘忽然跳水，沪指跌幅一度近1%，午后中小板股票纷纷发力，收盘时上证综指逼近2011年7月20日的高点2794.20点，成交量则高达5293亿元人民币，再创历史新高，以中小股为主的深指走势强于沪指，创业板指数更创出历史新高。

　　“包括沪港通、正在推动的注册制等改革措施让资金对股市的信心明显增加；同时近期央行降息以及房地产市场的不景气，也促成大量资金关注低谷中的中国股市。”分析人士认为，改革红利和资金面趋于宽松“双轮驱动”造就近期指数的放量暴涨。

　　业内人士分析称，之所以在年底走出这样一波强势行情，原因是多方面的。首先，行情最初在市场一片质疑中借助沪港通概念和降息预期，采取强拉证券等题材股的手法一路走高，并借助有色、创业板等进行热点切换；其次，在沪港通、降息等题材一一兑现、市场纷纷质疑“利好落实即利空”之际，市场主力又借助银行存款保险制度出台及11月份官方非制造业PMI小幅回升至53.9%等消息，在银行、房地产及房地产连带板块上大做文章。

　　黄金集团首席分析师万喆3日对《环球时报》表示，股市之所以从这两周开始大涨，与央行的降息和国家的货币政策有关。股市大涨看似与经济增速减缓相背离，但事实上，目前经济增速主动调低，恰好说明政府和市场的积极信号，是目前改革提速、利率下降、市场宽松的标志。所以说目前的上涨，不是因为处在周期性调整区间，而是结构转型期引起的利好。

　　“很多国家在快速发展的瓶颈期都经历过类似的换挡期，和我们一样。”万喆告诉《环球时报》记者，这些国家曾经寄希望于刺激就经济增长模式，延缓出清，都未能取得成功，股市也是一直低迷，后来遇到危机，逼其痛下决心，改革去杠杆，进行产业升级。其后，经济增速虽然下降，但股市走牛，整个经济结构达到良好状态。

　　当然，从历史经验来看，交易量激增也可能预示着随后市场将会出现回调现象。2010年11月的单日天量之后股指下跌38%，2009年8月7日，两个交易日之后市场见顶并随后下跌23%，2007年10月12日的天量之后，数日内上证指数便冲上6124点，随后便是一路下跌。而12月3日大盘的天量震荡，更让不少投资者担忧调整是否会到来。

　　对此，英大证券首席经济学家李大霄认为，A股创历史天量，天量之后还会有天量，指数短期震荡后，由于有大量资金支持，指数仍有上行空间。中原证券研究所所长袁绪亚认为，大牛市条件已经具备，股指仍有10%的上涨空间。北京中期期货研究院院长王骏则建议前期仓位较轻的投资者不要盲目追高，等调整之后再考虑进入。

　　万喆分析称，从中央政府的决心来看，改革有一个有利地推动，从市场上来看，市场也在倒逼，不得不出清。所以现在中国股市上涨其实超越了周期性。虽然经济增速变缓，但是大家的预期反而好了。所以这种大涨应该还可以继续一段时间。