高位震荡不改中期向好格局

　　上周上证综指维持强势上攻走势，预计本周震荡幅度将加剧，但仍有进一步上攻动能，而高位震荡不改中期向好格局。

　　上周增星级股为原本栏目二星级短中线股交通银行、兆日科技等，上述个股近期资金介入明显，短线延续中期行情，故上调操作评级转入三星级股。而原一星级短中线股招商证券、海通证券等，上述个股短线资金介入维持上攻或补涨，故上调操作评级转入二星级股。上周新增星级股为民生银行、建设银行等，上述个股短线资金介入明显后转入中期反弹，故加星列出短中线关注。

　　上周主板市场在权重股券商、银行、石化等板块轮动下强劲上攻，成交创天量，表明牛市氛围浓重导致场外资金蜂拥入市。从市场层面看，鉴于央行降息后近两周来场外规模大资金主攻原基金较低或无配置的券商、银行、石化等权重股并结合大量运用两融、股指期货及行业分级基金等加杠杆的多种组合套利做法，导致上周将短期市场二八分化局面进一步强化，但鉴于目前两融需求量已接近券商年内上限，而短期行业分级基金过高溢价率随着市场进一步上行，杠杆率下降，短期盈利模式不能延续，潜在风险突现，故上周五市场出现大幅震荡，有筹码松动迹象，表明短期机构对上证综指3000点左右一线压力分歧明显。预计后市主板市场短期震荡难免，但鉴于对上证50等权重股交易创新改革预期仍在，经过市场震荡后，权重蓝筹股仍有机构从标配到超配的过程，故上证综指行情仍可乐观。近期主板中业绩确定性高速增长的券商、保险股受到大资金持续进入，从而进一步强化其在明年行情中作为机构战略性主流品种的中期重要地位。此外，银行、石化等权重股进入标配过程仍在延续，故后市仍可关注。另外，上周市场震荡中前期行业龙头主题军工经过两个月休整后再度上攻，行业指数再创新高，后市其和高端制造中核电、高铁、智能设备、通用航空、互联网服务中云计算、大数据、信息安防部分行业主题相关个股仍可中期重点关注。

　　天财投资 黎明