那些傍上券商的上市公司:南方汇通低买高卖海通证券

　　减持200万股增利2700万元

　　近日，股市一路狂飙，表现抢眼，尤其券商股更显光彩夺目。而在如沐春风的普通股民身后，一群手握券商股的“大户”正笑而不语，乐在其中。

　　12月3日、12月5日，南方汇通先后发布公告称，其通过二级市场出售了150万股、50万股海通证券股票，对净利润合计产生积极影响约2700万元。

　　相关统计数据显示，在过去的一周，A股平均成交额达8300亿元，较今年前十个月及去年全年日均成交额提升三倍之多(今年前十月日均成交额约为2300亿元，去年全年日均成交额约为1900亿元)。而成交额的激增将导致券商的佣金收入大幅度提升。

　　有人欢喜有人忧

　　事实上，在券商股大涨的背后，套现潮已悄然而至。

　　自11月份以来，包括海通证券在内，已有华泰证券、国海证券、国元证券、招商证券等七家券商被股东陆续减持。其中，华泰证券、国海证券减持金额均超过10亿元。

　　12月8日，恒天天鹅发布的有关减持长江证券的公告，尽管被业界戏称为史上最悲剧的“踏空”。但不论如何，公司以平均7.50元/股，累计出售的500.36万股长江证券，还是为公司带来了3065万元的投资收益。

　　相较恒天天鹅，南方汇通似乎更“独具慧眼”。

　　根据公司12月3日发布的公告，南方汇通出售的150万股海通证券，出售均价为16.3元每股，成本价为2.69元每股；而其于12月5日发布的公告显示，南方汇通再次出售持有的海通证券50万股，出售均价为17.93元每股，出售成本价为2.69元每股。

　　截至目前，南方汇通最近十二个月已累计出售海通证券股票200万股。

　　而细究其中，南方汇通其实是“先增后减”。由2014年三季报可见，南方汇通在报告期内从二级市场购入海通证券293.44万股，截至三季报末，公司共持有海通证券2064.36万股。

　　或继续减持套现

　　此番减持套现无疑有助于公司年度业绩的增长，也为其提供了可观的现金流。

　　2013年年报显示，主营铁路货车修理和制造及其配件生产，产品涉及计算机软件、新材料、轻工、电子、药品包装等多个领域的南方汇通在报告期内实现营业总收入逾22.8亿元，较上年同期增长3.34%，实现归属于母公司所有者的净利润6516.14万元，较上年同期增长10.13%。

　　其年报认为，业绩增长得益于货车业务收入基本保持稳定，生产效率进一步提升，且公司各多元化业务单元继续努力开拓市场，加大研发力度和加快推进新生产基地建设等。

　　而南方汇通2014年三季报显示，期内公司实现营业收入5.70亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.11亿元，较上年同期增长467.28%；2014年1月-9月净利润同比增长220%-274%。此番业绩大幅增长，则主要因为公司确认了拆迁事项获得相关补偿所致。

　　如今，减持海通证券令南方汇通全年业绩更值得期待。而据记者粗略推算，在完成上述减持后，南方汇通扔持有海通证券约1864万余股。按照12月9日海通证券收盘价21.17元/股估算，其在手股票市值几近3.95亿元。在业内人士看来，“这意味着未来南方汇通仍有可能继续减持”。

　　截至发稿前，南方汇通因重大资产置换交易事项，仍处于停牌之中。

　　中恒集团减持国海证券增厚业绩

　　近日，券商股集体大涨。有上市公司择机买入，也有上市公司趁机卖出，在阴晴不定的股市，选择早日落袋为安。　　中恒集团12月8日晚间发布公告称，12月8日，公司出售国海证券股票2018万股，占国海证券总股本的0.87%，交易金额3.9亿元，此次出售后，公司尚持有国海证券股票7352.88万股，占国海证券总股本的3.18%。

　　经初步测算，此次出售国海证券股票，扣除成本后，公司可获得投资收益约3.9亿元，该收益将计入公司2014年度损益。

　　这已经是中恒集团第三次减持国海证券。

　　根据公告，中恒集团于2014年11月28日通过大宗交易方式减持国海证券无限售条件股份1500万股；12月5日，公司再次出售国海证券股票 2130万股，占国海证券总股本的0.92%，交易金额3.88亿元。

　　截至公告披露日，中恒集团2014年累计出售国海证券股票5648万股，扣除成本后，公司可获得投资收益约8.88亿元。

　　关于后续减持计划，中恒集团称，按照公司2014年第一次临时股东大会通过的减持方案，公司将自股东大会批准之日起一年内通过大宗交易、二级市场竞价或两者相结合的方式择机出售所持的国海证券股票。

　　除了中恒集团，国海证券股东广西梧州索芙特美容保健品有限公司(以下简称索美公司)分别于2014年11月26日、2014年11月28日通过大宗交易方式累计减持4200万股，占公司总股本比例为1.82%。减持后，索美公司仍持有公司1.73亿股，占总股本的7.47%。

　　随着券商股不断上涨，持有券商股的上市公司开始选择减持套现。

　　从国海证券的股价来看，11月27日，公司开盘价为12.5元/股，当日涨停。此后便一路上扬，12月4日和12月5日连续两天涨停。昨日，大盘不断震荡，券商股更是惨烈，不少个股更是上演从涨停到跌停的。截至昨日收盘，股价跌停，报于18.00元/股。

　　值得注意的是，中恒集团减持套现的这8.88亿元收益对于公司来说可谓锦上添花。

　　根据中恒集团2014年第三季度报告，前三季度，公司实现营业收入26.2亿元，同比减少12.76%；实现净利润7.36亿元，同比增长31.80%；基本每股收益0.674元。

　　对此，公司表示，期内制药公司主打产品血栓通(冻干)系列销量较去年同期增长约30%，营业收入下降主要是制药公司销售模式调整影响所致。净利润增长主要是销量增长影响所致。

　　不难发现，中恒集团减持套现国海证券的收益超过了其前三季度的净利润，因此，这也意味着，公司今年全年的业绩或将比去年翻番。

　　东兴证券分析师宋凯表示，预计中恒集团将在未来一年内出售完所有国海证券股权，非经常性收益在2014年和2015年将大幅增加，预计公司2014年 和2015年有望实现净利润13.7亿元和19.7亿元。

　　减持方正证券获利3.18亿元 郑州煤电有望扭亏

　　伴随着近日券商板块的爆发，一些持有券商股的上市公司挣得“盆满钵满”，郑州煤电就是其中的一家。　　12月4日和12月8日，郑州煤电两次发布了《关于全资子公司部分出售方正证券股票的公告》。根据公告，公司通过出售方正证券股票，可获得所得税前收益预计约3.18亿元。

　　减持获利3.18亿元

　　根据郑州煤电12月4日的公告，公司全资子公司郑州煤电物资供销有限公司(下简称：供销公司)于2014年11月28日至12月1日，通过上海证券交易所证券交易系统累计出售方正证券股份有限公司(下简称：方正证券)股票2887.63万股，成交金额2.9亿元，出售股数占其总股本的0.35%。本次处置之后，供销公司尚持有方正证券股票5108.72万股，占其总股本的0.62%。

　　经公司财务部门初步测算，扣除成本和相关税费后，郑州煤电可获得所得税前收益约1.92亿元。

　　仅四天后的12月8日，郑州煤电又再次发布公告称，供销公司于2014年12月4日通过上海证券交易所证券交易系统出售方正证券股票1387.72万股，成交金额为1.75亿元，出售股数占其总股本的0.71%。本次减持后，供销公司尚持有方正证券股票3721万股，占其总股本的0.45%。

　　经过12月8日的减持后，郑州煤电公告称，扣除成本和相关税费后，公司本次股票减持可获得所得税前收益约1.26亿元。

　　如此计算的话，这几日中郑州煤电仅靠出售方正证券的股票，就获得所得税前收益合计约3.18亿元。

　　按照公司发布的2014年三季报，今年1月份至9月份，郑州煤电实现营业收入122.36亿元，同比去年1月份至9月份的营业收入147.18亿元下降了16.86%；1月份至9月份实现归属于上市公司股东的净利润-1.74亿元，同比去年的4633.98万元下跌了473.60%。

　　或因减持业绩扭亏

　　在三季报中，郑州煤电披露，受国内宏观经济结构调整，煤炭市场价格持续下滑，毛利率下降，公司采取了多项降本增效措施，仍不能完全消化市场带来的不利影响，致使公司全年净利润可能出现亏损。

　　而如果郑州煤电减持方正证券最终获得了所得税前收益3.18亿元，则其很可能因此而实现年度净利润的扭亏。

　　值得注意的是，依照郑州煤电的公告，在经过两次减持后，公司子公司仍有方正证券股票3721万股，如果以12月9日方正证券收盘价15.12元/股计算，郑州煤电在手的方正证券股票市值可达5.63亿元。

　　对于近期上市券商遭到减持，有行业内分析师表示，上市公司参股券商的时间通常都较早，但此前市场成交并不活跃，不利于公司大规模减持套现，但在当前券商不断得到利好、市场预期券商业绩突出的情况下，券商股一度走高给了上市公司高位套现的机会。至于这类上市公司减持的原因，多数和公司需求相关，如改善公司业绩、增加流动资金等。

　　“上市公司参股券商和普通投资者一样，也是希望从资本市场中获取利润来实现价值增长。券商股的强力走高让上市公司有了逢高减持套现的机会，在当前成交量频频天量的市场中，这种大幅减持并不会施压券商股，上市公司未来继续减持套现券商股的情况还会出现。”另有分析师指出。

　　南京高科投资中信证券浮盈约10亿元 2.8亿元已落袋为安

　　南京高科投资中信证券浮盈约10亿元 　　其中2.8亿元已落袋为安按照中信证券12月9日收盘价的26.54元/股计算，11月20日以来，14个交易日，南京高科仍持有的6000万股浮盈已达到7.23亿元

　　其中2.8亿元已落袋为安

　　按照中信证券12月9日收盘价的26.54元/股计算，11月20日以来，14个交易日，南京高科仍持有的6000万股浮盈已达到7.23亿元

　　■本报记者 唐振伟

　　12月9日，南京高科公告称，2014年12月5日及12月8日，该公司通过二级市场累计减持中信证券存量股份456.36万股，交易产生的净利润约6885万元，超过公司上一年度经审计净利润的10%。

　　上述收益加上今年以来南京高科通过融资融券及自有资金在二级市场买卖中信证券股份3280.57万股产生的净利润约4050万元，合计产生净利润约1.09亿元。

　　上述公告称，截至上述公告日，南京高科仍持有中信证券股份6000万股。按照12月9日中信证券收盘价的26.54元/股计算，11月20日以来，14个交易日，中信证券股价从14.49元/股上涨到26.54元/股，南京高科仍持有的6000万股浮盈已达到7.23亿元。

　　借减持中信证券获利1.7亿元

　　事实上，过去两年内，南京高科均通过减持中信证券股票获利来增厚利润，两年间减持超过2700万股，获利达到1.7亿元。

　　也就是说，近三年来，南京高科借减持与二级市场买卖中信证券共获利约2.8亿元，这笔钱已经“落袋为安”；在加上仍持有的股票最近14个交易日来浮盈的7.23亿元，截至目前，浮盈已经约10亿元。

　　今年1月1日，南京高科公告称，截止2013年12月31日，该公司通过二级市场累计减持所持中信证券股份666万股，在扣除成本及相关税费后产生的净利润约为4400万元，约占公司2012年度经审计净利润的11.5%。

　　2012年12月份，南京高科公告称，2012年12月17日至2012年12月25日，公司通过二级市场累计减持所持中信证券股份有限公司股份850万股，交易产生的净利润约为5440万元，超过公司上一年度经审计净利润的10%。

　　上述公告称，自2012年11月以来，公司通过二级市场交易已累计净减持所持中信证券股份2060万股，累计实现净利润约1.26亿元。

　　投资获利增厚今年业绩

　　南京高科2013年年报和今年三季报显示，该公司2013年净利润为4.3亿元，而今年前三季度净利润为2.96亿元。也就是说，今年以来南京高科减持与买卖中信证券股份获利1.09亿元，已占上一年度净利润的25%，占今年前三季度净利润的37%，必将大幅增厚今年利润水平。

　　从中信证券来看，该股从11月20日开启疯狂的涨势以来，已经从11月19日收盘价14.49元/股上涨到12月9日收盘价的26.54元/股，涨幅超过83%，期间有3个涨停；而且，12月9日该股大部分时间都逼近涨停板，虽然尾盘有所回落，但在大盘回调5.43%的情况下，该股最后涨幅仍达4.08%。

　　有研究表明，中信证券在 11月录得远高于市场平均的业绩涨幅，其中营收同比增幅 273%，净利润同比增幅 630%。该研究机构认为，中信证券业绩的同比增幅与去年的低基数相关，特别是在去年 11月的债市寒冬，诸多券商均重仓持有债券。此外，A 股市场日均成交额在过去两个月内持续超过市场预期，考虑到券商的反身性，在牛市中这些数据都将利好券商，比如稳定的佣金率，自营业务的高收益，两融余额高企带来的利息收入等。

　　海通证券研报认为，南京高科股权投资亮点丰富，截至2014年10月31日，公司共持有25家参控股股权投资公司。其中4家是上市公司股权，可根据市场情况减持获得资金用于投资。目前，公司持有股权总投资额36.0亿元，账面余额为62.46亿元。截至今年10月底，公司参控股公司的股权投资价值合计74.54亿元。