配合操纵股价的上市公司应强制退市

　　在上周五召开的新闻发布会上，中科云网、百元裤业等18家被操纵的个股名单曝光。会上发言人介绍了市场操纵行为出现的新变化、新特点，其中就包括以“市值管理”名义内外勾结、通过上市公司发布选择性信息配合等新型手段操纵股价的行为。笔者以为，对于配合大资金、大机构操纵股价的上市公司，违规行为一经查实，应该根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(下称《若干意见》)的规定，责令其立即退市。

　　与内幕交易一样，操纵股价是A股市场的另一颗“毒瘤”，其不仅受到监管部门的打击，也为相关法律法规所不容。如“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”等四种行为就被《证券法》所明令禁止。《刑法》第一百八十二条亦规定，操纵证券、期货市场，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。尽管如此，市场上操纵股价的情形还是时有发生。

　　此次监管部门一次性通报18只个股的大名单，从另一层面说明了市场操纵股价行为的猖獗程度，对相关违规者进行严惩亦是应有之义。不过值得注意的是，居然有上市公司牵涉其中，确实需要引起我们更多的思考。

　　众多投资者合法权益受到侵害的案例中，频现上市公司的身影。保护投资者的合法权益，除了监管部门通过制度建设与市场监管的手段之外，上市公司同样责无旁贷。而一家治理结构完善的上市公司，一家真正在乎投资者利益的上市公司，断然是不会以发布选择性信息的方式与大资金、大机构等配合操纵股价，进而坑害其投资者的。但不幸的是，从证监会的通报看，A股市场并不乏这样的“奇葩”公司。涉嫌股价被操纵的个股达18家之多，也说明深受其害的投资者众多。在此前投资者利益受损案例中，上市公司因虚假陈述引发的民事赔偿因有最高法的司法解释，投资者才有维权的机会与可能，而“老鼠仓”、内幕交易以及操纵股价等给投资者造成损失的，投资者并没有可行的维权通道。因此，建议最高法等相关部门出台司法解释等法律法规，以便投资者拥有维权的利器，让操纵股价者赔偿投资者的损失。对于参与其中的上市公司，同样需要承担赔偿责任。

　　发布选择性信息配合操纵股价的上市公司所应付出的代价，显然绝不能仅仅只是赔偿投资者的损失而已。本应是投资者利益维护者的上市公司，最终变成了投资者利益的祸害者，其选择性发布信息的行为，亦绝非没有做到“真实、准确、完整、及时”，或者是迟报、不报、瞒报这么简单，而是一种赤裸裸的“信息操纵”。其违法行为不仅性质恶劣、情节严重，而且由于受害的投资者众多，市场影响重大，中国证监会应该认定其构成重大违法行为，并根据《若干意见》中“对重大信息披露违法公司实施暂停”的规定，暂停其股票上市交易，并最终强制其退市。像这样毫无节操的上市公司不应留在市场上。

　　笔者以为，让配合操纵股价的上市公司退市，一方面严惩了违规者，也能在市场上产生巨大的威慑力。当然，此类“被退市”的上市公司还须承担因退市给投资者造成的所有损失。