中小板巨无霸国信证券上市 募资规模居年内首位

　　作为2014年最大一单IPO、中小企业板目前唯一一家发行数量超10亿股的上市公司，国信证券昨天正式亮相深圳中小企业板。登陆首日，国信证券没有意外的顶格高开后秒停，最新价8.40元，较发行价5.83元涨幅44%。对于中小板的这个“大块头”，市场及分析机构均显现出格外的偏爱，乐观的机构预计国信在登陆之后将迎来至少15个涨停板，市值也将突破千亿元，成为中小企业板市值最高的个股。

　　募资规模居年内首位

　　国信证券此次上市，合计发行12亿股股票，募集资金总额达69.96亿元，是两市今年以来最大的一单IPO。今年1月份上市的陕西煤业位居年内IPO规模第二，发行数量为10亿股，募资仅有40亿元，远在国信证券之后。

　　无论是发行数量还是募资规模，国信证券均创出中小板历史新高。发行数量方面，此前宁波银行最高曾发行4.5亿股；募集资金总额方面，2010年5月上市的海普瑞曾出现预计募资8.65亿元、实际募资高达59.35亿元的极端情况，但如今也被国国信证券甩在身后。

　　市值或将称霸中小板

　　昨天，国信证券首秀没有多少意外，集合竞价仅成交75手，以7.00元、涨20.07%高开；开盘后成交11手，飙涨33%秒停；10:00恢复交易，涨44%继续秒停，成交1500余手。截至收盘，该股股价报8.40元，封单高达1165万手，全天成交486万元。

　　国信证券后期将有多少个涨停？华泰证券给予国信一连15个涨停板的预期。华泰认为国信以市场化机制和创新能力突出而著称，综合实力和品牌竞争力居市场前列，盈利能力居前10。给予国信2015年25至30倍市盈率，公司合理价格18.5元至22元。从市值角度看，上市后国信证券市值仅478亿元，相比同阶梯券商招商证券市值1685亿元、广发证券市值1550亿元、光大证券市值1041亿元，国信证券的合理市值还有2倍提升空间，预计将迎来15个涨停板。

　　国泰君安预估的国信证券股价上限为22.58元。若按此计算，国信证券总市值可达1851亿元。这一数据，将逼近海通证券，高于光大银行和平安银行。截至12月26日，海通证券A股总市值1863亿元，光大银行与平安银行分别为1791亿元、1725亿元。

　　实际上，按照22.97倍的发行市盈率，国信证券确有很大的上涨空间。11月份以来，整个券商板块迅速大幅上涨，从申万证券行业整体动态市盈率情况来看，10月底这一市盈率水平尚不足26倍，而至12月26日收盘已超过56倍。

　　根据国信证券的发行资料，2013年公司实现净利21.08亿元，今年上半年为14.96亿元。无论按总资产、净资产、净资本等规模指标，还是按营收和净利等业绩指标，国信证券去年均跻身国内券商业前十。

　　文/本报记者 齐雁冰