境外资金将可"做空"沪股 机构:对A股负面影响有限

分析师认为对A股负面影响有限 或隐藏新的机会

    期待沪股通做多A股的愿望尚未实现，而境外资金月内就有机会做空A股。根据港交所披露的最新消息，本周六将进行境外资金做空沪股的系统测试。而且港交所计划在本月内推出沪股通下的卖空服务。不少股民担忧，做空机制形成后可能对A股上涨带来新的压力。不过，有机构人士对广州日报记者表示，由于成交量制约，实际影响有限。且A股投资者亦可跟随相关的交易带来新的赚钱机会。 文/表广州日报 记者张忠安

    沪港通机制下，境外资金做空A股即将启动。根据港交所最新公告，该公司计划在本月推出沪股通下的卖空（融券）服务。而本周六，交易所将为此开展一次系统测试。另外，香港结算还将在3月测试一项可追踪投资者托管股票持有量的新系统功能以优化沪港通机制。

    据港交所公布的最新进展，港交所将在1月10日进行一项系统测试，同时，香港结算还将在3月测试一项可追踪投资者托管股票持有量的新系统功能。

    交易策略及风险管理更灵活

    港交所表示，提供卖空服务主要是为投资者的交易策略及风险管理提供更高灵活性。预计3月实施系统优化措施则可便利通过托管商持有A股的机构投资者，使得投资者在遵守内地前端监控规定的同时，无须在卖出交易执行前便要把股票从托管商转移到经纪商。

    “由于沪港通开通初期，投资者基本上都是买，都是做多，但境外机构对做空也看得很重。因此，这也许是当初监管层在出台政策的时候已经考虑到了。也给予了做空的机会。”一位上市券商宏观分析师对广州日报记者表示。

    “最近境外资金都在流出，如果能做空，那对A股市场可能带来不小的冲击吧？”股民王小姐认为。不过，有业内人士表示，由于交易规模有限，实际影响预计较小。“影响是有的，但我们预计不会太大。”南方基金首席策略分析师杨德龙对广州日报记者表示。

    杨德龙认为，不管怎样，做空都会对股价形成一定的压力，而且纳入沪股通范围的个股在整个A股中的权重都不低。但鉴于成交额有限，预计实施后没有太大的实质负能量。

    机构称对A股负面影响有限

    万联证券首席投资顾问古振华也告诉广州日报记者，由于券源有限，沪股通卖空对当日股价的影响不大。另外，根据相关规定，对卖空的数量以及价格均有严格的限制，“比如每个交易日可以卖空的总数为香港结算公司在中国结算公司综合账户内该个股的1%，卖空盘的申报价格必须高于股票的最新成交价，因此卖空交易难以造成个股当日杀跌，只有在收盘成交回报数据披露后，才会对被做空的股票形成压力。”古振华认为。

    值得注意的是，古振华还指出，对A股而言，虽然是风险，但也可能是机会。“哪些个股被沪港通专用席位买入或融券做空，将有风向标的意义和价值发现功能，投资者通过相关交易数据可以推测哪些个股可能已被低估或高估，A股投资者亦可跟随相关的交易机会。”古振华表示。

    数据显示，自去年11月份沪港通启动以来，资金向北火过向南，其中北上沪股通首日用完额度。截至昨日收盘，沪股通余额为2218.79亿元，占3000亿元总额度的73.96%。