GDP增速降至历史新低 哪些股票凸显投资机会？

　　昨日，国家统计局公布数据显示，2014年我国经济增长7.4%，增速较前一年下跌0.3个百分点，创新世纪年度GDP增速新低。机构预测，2015年CPI降至1时代是大概率事件，低通胀和PPI通缩将变成2015年风险因素。

　　GDP增速降至历史新低和低通胀、通缩风险加大情况下，哪些个股凸显投资机会？

　　关键词 低通胀 通缩 警报

　　乐视华谊各具特色

　　权威解读

　　统计显示，中国CPI指标已从2013年同比增长2.6%降至2014年2%，创2010年以来新低。不少机构预测，2015年CPI降至1时代是大概率事件，低通胀和PPI通缩将变成2015年风险因素。最新公布的数据表明中国通缩苗头有所上升，有关中国通缩的警报不绝于耳。

　　个股机会

　　机构认为，通缩预期下，防御类板块如医药、文化传媒、食品饮料等将有不错表现。

　　医药行业：全球经济减速，国内经济下行并且实体经济复苏迟迟没有改善的情况下，该行业具备必需品刚性消费和政策主导投资加大两大特征，是通缩情况下必配品种。从中长期来看，老龄化、发病率提升和国家重民生的政策转型下推动的刚性需求确定大趋势。目前医药板块估值水平不低，选股思路应着重选择中长期增长逻辑清晰，一线股如天士力、恒瑞医药、云南白药等，二三线股如双鹭药业等。

　　文化传媒：从发达国家看，文化产业具有典型逆经济周期特点。无论美国上世纪大萧条催生迪斯尼动画黄金时代，还是21世纪初互联网泡沫破灭和9·11恐怖袭击之后以及2009年次贷危机期间，电影票房收入都明显逆势上升。

　　行业细分领域中，建议关注具有智能电视及动漫、电影概念的公司股票，如华谊兄弟、乐视网等。

　　食品饮料：食品饮料行业具有弱周期特性，业绩可预测性相对较好，在通缩预期或通缩前期背景下，参与安全性较高，中低端大众消费品肉制品、啤酒以及处于消费升级中的葡萄酒都可参与。

　　操作建议

　　新年乐视网涨幅接近50%，昨日谜底揭开，原来是该公司推出超级汽车概念。业内表示，超级汽车兼顾电动、智能等特色，有望成为新热点。但近期股价涨幅较大，如果今天放量不涨，应视为利好出尽。

　　去年马云和马化腾和中国平安同时注资华谊兄弟，业内认为还没受到充分炒作，若股价突破前期高点，可考虑介入。

　　关键词 互联网 改变 生活方式

　　二马概念或受热炒

　　权威解读

　　2014年与互联网和电子商务有关的新兴业态快速发展，全国网上零售额同比增长49.7%，快递业务量增长51.9%。互联网改变人类生产生活方式，改变中国商业模式和金融模式，蕴藏巨大潜力，将对经济产生巨大推动力。改革依然是中国最大的红利，最能体现改革释放活力的将是创新驱动的私人部门行业。近年来，中国的创新已经发生根本性转变，已经由单纯复制外国商业模式转变为基于国情、当地生产生活方式的创新，特别是在移动互联网领域，有中国本土特色的创新已经引领全球。

　　个股机会

　　电子商务概念可分两类，一是电商平台；二是电商服务。

　　一、电商平台，包括苏宁云商(电商+店商+零售服务商)、焦点科技(国内领先的综合型第三方B2B电子商务平台运营商)、上海钢联(主营业务以钢铁及相关行业信息服务为基础的B2B电子商务服务)、生意宝(B2B支付平台生意通正)、高鸿股份(3C产品网络零售服务提供商)、小商品城(国际电子商务城规划建设与管理服务等)、浙江东方(浙江国贸旗下电子商务和供应链金融平台)、远东电缆(全球首个电缆电子商务交易平台)、众业达(网上电气分销商城+第三方支付牌照)、瑞茂通(煤炭供应链网络平台)、腾邦国际(运用电子商务技术对传统服务流程进行改造)、物产中拓(钢材在线交易平台)、农产品(全国32家大型农产品综合批发市场和大宗农产品网上交易市场)、深赛格(全国连锁专业电子市场)、隆平高科(网上物流配送)、三六五网(房地产电子商务平台)、东方集团(参与设立民生电商)、三泰电子(重点城市速递易设备布放)、大东方(二手车电商平台)等。

　　二、电商服务，包括网宿科技(WSA全站加速解决方案)、金飞达(网站构架)、

　　浙大网新(信息查验服务)、宝信软件(向阿里巴巴等客户提供数据中心服务)等。

　　三、跨境电商，包括生意宝、小商品城、华夏幸福、外运发展、焦点科技和华贸物流等。

　　操作建议

　　沾上马云、马化腾的个股，可关注中国平安、华谊兄弟、超图软件、内蒙君正、金证股份、恒生电子、华联股份、上汽集团、小商品城、中海科技、中海集运、华数传媒、顺网科技、博瑞传播、安妮股份等。

　　其中，马云和马化腾同时注资的中国平安、华谊兄弟等个股须特别关注。

　　2015年

　　主要风险

　　多位金融界资深人士19日集体为2015年中国经济把脉，认为中国地方政府债务、影子银行、房地产市场下行等风险均在可控范围，中国经济正步入一个企稳和非常值得投资的阶段。

　　地方负债

　　影子银行

　　41.1%的与会者认为，2015年中国经济的最大威胁是地方政府负债和影子银行问题，比2014年论坛上进行的调查下降9个百分点。

　　实际上，地方政府负债绝大多数用在基础设施方面，其中有些已经形成优质资产，有的也有很好现金流。从账面情况看，地方政府融资不良资产率不会很高。

　　房地产业

　　25.3%的与会者认为，房地产业崩溃将是最大威胁，这一比例比去年上升近10个百分点。

　　实际上，城市居民刚性需求仍然客观存在，城镇化发展也会有很大需求，因此不会发生崩溃。但是，随着商品房消费市场日趋成熟，像过去那样的高速成长期已经过去。

　　本版稿件 据新华社、中新社

　　关键词 新常态 新机遇 新动力

　　一带一路认清龙头

　　权威解读

　　GDP7.4%增速给世界吃了颗定心丸，也让世界更关注新常态下中国寻找新的发展机遇、打造经济增长新动力的改革举措。其中，2015年开局的一带一路战略，无疑将为中国经济注入新的开放红利。

　　一带一路，是指丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路战略。

　　金融领域也在一带一路战略下，孕育新亮点：出资400亿美元成立丝路基金、推动人民币跨境结算、规划区域金融中心……一系列的成果彰显着金融领域的新气息。

　　个股机会

　　日前，有报道称一带一路规划亮相在即，相关概念股有望成为热点。

　　一带一路涉及个股很多，谁是龙头？本周，申银万国发布研报，再次强调四建一铁，即中国铁建、中国中铁、中国交建、中国电建、中国建筑。

　　申银万国认为，虽然去年10月以来铁路基建股已有不小涨幅，但是，未来一段时间打新资金解冻，市场对一带一路战略重要性认识提高，降息降准预期仍在，估值上升仍有空间，四建一铁组合仍是在未来银行间流动性宽松的时间里建筑股的好标的。

　　龙头中的龙头是中国交建，该公司是全球交通基建霸主，中国最大国际工程承包商、最大港口设计及建设企业，国内领先的公路、桥梁设计及建设企业，世界最大疏浚企业和港口机械制造商，世界领先的海洋工程辅助船舶制造商和全球一流的海工装备设计企业，全面受益一带一路战略，海外业务强劲增长，基建持续稳定增长。

　　操作建议

　　去年底部分受到热炒的高铁股，近期深幅回调，再次说明市场风险。投资者须看清相关受益上市公司实质性利好，切不可跟风炒作。

　　如何看待近期中国南车涨势？机构并未直接给出意见，却对两车H股点评一番。机构认为，调高中国南车H股目标价至11.90港元。诚如此，则两车A股也还有10%左右上涨空间。

　　关键词 金融业 流动性 降准

　　利好银行股成长股

　　权威解读

　　2015年在扩大财政支出的同时，预计政府将继续推进结构性减税。包括进一步减轻中小企业相关税费，进一步扩大营改增试点，将金融业纳入试点范围。

　　瑞银证券首席经济学家汪涛指出，由于就业指标较为稳定，决策层可以容忍更低的经济增速。为了避免在跨境资本流入放缓、影子银行监管收紧的情况下，货币信贷出现被动收缩，决策层可能会通过多种方式为市场注入流动性，包括在跨境资本大规模流出时实施降准等措施。

　　个股机会

　　分析认为，金融业营改增启动试点，不良资产处理在税前进行，利好银行业。而且，混改、存款保险制度、降准也是去年底以来银行股集体上涨的重要原因。

　　通过多种方式为市场注入流动性以后，新兴产业成长股容易受到追捧，这也是本周创业板不少个股疯涨原因之一。节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料，是十二五规划里提出的七大新兴产业，未来投资和扶持力度很大。

　　操作建议

　　投资者可以从两方面选择新兴产业的公司：一是看管理团队是否稳健、公司治理结构是否合理；二是看所处行业的发展前景和公司成长性，如一家公司未来几年盈利增长50%左右，即使目前40倍市盈率也不算高。

　　关键词 科技园区 新行业 新业态

　　科技园区面临机会

　　权威解读

　　去年中国在简政放权、发展新兴行业等方面推行一系列卓有成效改革措施，简政放权加上移动互联网的兴起，推动新一轮创业浪潮到来。在中关村、张江、东湖等众多科技园区，出现聚合创业现象，创业又带动创新，成为中国经济平稳发展不竭动力。2014年以移动互联网为主要内容的新产品、新行业、新业态、新商业模式不断涌现，中国经济向中高端迈进的势头明显。

　　个股机会

　　中关村是国家级高科技园区，我国科教智力资源最密集区域，园区内高新技术企业数量、企业销售收入和实现增加值等都在全国高新区中处于领先地位，培育了大批行业龙头企业。上月，国务院常务会议部署在更大范围推广中关村试点政策，加快推进国家自主创新示范区建设，进一步激励大众创业、万众创新。

　　高科技开发园区类公司包括中关村、海泰发展、高新发展、苏州高新、电子城、南京高科、张江高科、长春经开、东湖高新、市北高新等。

　　操作建议

　　相关个股不是去年市场热点，不少个股涨幅甚至不及大盘，须提防行情初期脉冲式上涨一日庄家游。

　　股市有风险

　　投资需谨慎

　　据此来操作

　　风险须自担