坚定持有成长性股票

　　■股票投资时钟

　　1月22日，欧洲央行推出QE，一年半内，购买资产1.2万亿欧洲债券，确认了美元第三次升值周期，美元指数站上80年的历史高位。对于中国的证券从业者，这样高数值的美元指数在过去证券交易中还从来未经历过。

　　股票投资时钟认为，反身性投资和易错性投资是A股两个鲜明特征。A股投资的易错性，是机构投资者弄错了股票投资的方向。在股市里摸爬滚打的散户投资者，凭借多年的投资经验，一般不会犯股票投资方向的错误。散户亏钱赔本多发生在机构投资者突然启动的反身性抄底式股票投资，以及后来的易错性的投资方向纠正的大跌交易行情。用A股的话说，股市发生周期风格转換，又接着发生了周期风格的再转换。满仓踏空和满仓被套就是对A股反身性投资和易错性投资的真实写照。

　　去年7月份，伴随着美国退出QE，美元指数结束了六年多的徘徊调整，开始新一轮上涨，A股启动了以弱周期行业为上涨主体的小牛巿。在去年底，借央行降息之风，预判美元指数冲击2006年4月份高点失败必然大跌的条件，机构投资者发动了世界股票历史上最为壮观的一次反身性投资操作，A股猪飞象舞，日成交创世界有股市以来的单日最大交易数量记录。疯牛巿被写入历史。

　　股票投资时钟认为，A股的金融交易市场，存在着内在的金融规律。金融决定股市及国际金融趋势，凡入中国股市者必谈金融。经过反身性投资和易错性投资纠错后，A股蓄积了许多风险，下跌调整是必须的，也是必然的。犯错容易纠错难，A股的纠错交易行情更纠结。股票的自身成长性是股市永恒的主题，在A股转型的漫长过程中，投资者只要牢牢地抓住股票的成长性，坚持长期持有成长性优秀的股票，就会跟上中国经济创新转型的步伐，在A股创新转型的道路上少走弯路，少受挫折，获取满意的股票投资收益。郭家轩