周小川为新牛市加了两把“火”

    ■阎 岳

    今年以来，A股市场一路高歌猛进，向各方面展示着新牛市的魅力。3月份以来，央行行长周小川也连续为A股市场“添柴加火”。

    周小川为A股加的第一把“火”出现在3月12日下午举行的十二届全国人大三次会议记者会上。

    “就是这些资金（基础货币投放的资金）进去以后，有人说不应进入股市，好像进入股市就不是支持实体经济了，这个观点从我个人来讲，我也不赞成。”这是周小川第一次这么明确的阐述货币投放、实体经济与股市的关系。

    周小川也承认，“确实有一些股票市场和金融市场中其他的环节中有一些金融交易有可能脱离实体经济，是一种纯粹的投机炒作的做法”。但他强调，“不能一概而论，好像去了股市就是不支持实体经济”。

    他的这个表态令市场不得不重新审视银行股的估值。

    周小川为A股加的第二把“火”出现在3月22日举行的“中国发展高层论坛2015”之“新常态下的稳健货币政策”主题论坛上。

    他透露，“中国的国内居民到海外投资证券或者其他金融产品的时候，目前还是事前审批的制度。那么这个已经准备要进行改革了”；“外国的居民如果投资中国的金融市场的产品，主要是通过QFII，走这个渠道进来。那么方便程度和灵活程度也都不够，都没有能够满足更高的自由程度，这方面准备在今年出台一系列政策和试点举措”。

    前者指的是QDII制度，这方面的改革涉及外汇资金的进出，需要对《外汇管理条例》进行修改。后者指的是QFII，改革的方向是更方便境外长期资金进出国内资本市场。这两方面其实就是实现人民币资本项目可兑换的具体改革举措。

    周小川针对QFII“出台一系列政策和试点举措”的表态，势必会引发A股市场投资者的一系列联想。

    “这种连通实际上进展的比较顺利，没有出现特别多的令人担忧的问题，这样的话，就大幅度提高了我们在这方面进行推进的信心。”周小川这句话是针对沪港通所讲的。市场根据他的这个表态，预测深港通的启动时间可能会超过市场预期。

    有了沪港通的成功经验，深港通恐怕没有必要再耗费7个月的时间来进行筹备了。深交所已经在为深港通进行准备了，比如深证成指样本股从40家扩大到500家，新指数将在5月20日上线运行。新深证成指主要职能是充当市场标尺，同时兼具投资功能。

    从3月12日周小川为A股加第一把“火”算起，截至昨日收盘，上证综指已上涨超过10%。

    证监会新闻发言人邓舸3月20日称，近期股市上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性。

    周小川为新牛市加“两把火”也有其必然性与合理性。因为股市的平稳健康运行有助于啃下金融改革的“硬骨头”。