券商：2015重配“恒星” 把握“行星”

　　股市火爆，各大机构纷纷召开春季策略会，对市场走向的研判成为参会人士关注的焦点。

　　日前，在申万召开的春季策略会上，申万指出，“恒星也要休息”，认为4月中旬后市场可能短期回调，下半年机会大于上半年，高点可能出现在三季度。

　　大\市\风\向

　　申银万国：“恒星也要休息”

　　对于市场，申万认为“大方向依然向上，上证综指波动中枢上行至3400点，极端情绪推动下，上限可能接近4500点；创业板指中枢将显著上移至2500点。上证综指核心波动区在2918点~3850点，4月中旬后可能短期回调，下半年机会大于上半年，高点可能出现在三季度。

　　创业板指核心波动区间在1934点~2786点，主要受益于“互联网+”相关公司表现。

　　申万认为“互联网+”、工业4.0仍是“恒星”，新能源汽车、体育教育等新兴服务业、国产软件、民参军、基因测序、环保、迪斯尼概念等则是“行星”。

　　申万认为，2015年要重配“恒星”，把握“行星”，纯概念炒作的壳资源标的是“流星”，切莫留恋。“互联网+”为核心的信息服务业，可能成为中国经济新的支柱产业，“互联网+”公司市值成长空间广阔，估值弹性显著，后续大型催化剂众多，能够与边际交易者的风险偏好形成共振。不仅仅利好成长股，也利好价值股如传统行业转型。

　　申万表示，3月至4月上旬的市场仍将在资金推动下惯性上行，但如果行情的演绎将动量、资金和杠杆发挥到极限，4月中下旬市场可能震荡加剧，因为“恒星也要休息”。

　　市场关注度：★★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：增量资金

　　行\业\热\点

　　或发放互联网彩票牌照

　　2014年，互联网彩票销售额达850亿元，较2013年销售规模翻番，增长102.4%。自2014年11月份起，受彩票审计风暴和“自查自纠”行动两大事件影响，国内互联网彩票行业开始了新一轮整顿。截至2015年2月28日，各彩票销售网站都已暂停全部彩种的在线销售业务。

　　广发证券认为，此次停售恢复后，预计发放互联网彩票代销许可/牌照、上线全新的全国彩票销售系统等举措将陆续出台。短期的停售是规范行业秩序的必要之举，恢复销售后将有效提高行业的进入壁垒，合规的龙头网站将抢占关停小网站所释放出的市场份额，进一步巩固行业地位。A股上市公司中，重点关注鸿博股份、凯瑞德、中体产业和综艺股份。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：牌照发放

　　猪价连涨 机构看好养殖股

　　猪价连涨一周，突破12元/公斤。猪价的上涨早于市场大部分人预期。此前草根调研反映，养殖业界较为一致的预期是4月中旬附近开涨。

　　兴业证券认为，本年度猪价最低点很可能已经过去。近期猪价低点在3月中旬，约11.6元/公斤附近；按照猪价明显的季节性规律，一般春节后至二季度是一年中猪价最低迷的时间段，具体的最低点出现在哪一天，每年都有不同。现阶段猪价已经连涨一周，结合供需面，11.6元/公斤很可能是本年度猪价的最低点，未来猪价大趋势上涨。

　　该机构因此推荐养殖股，大票标的包括：牧原股份、圣农发展、雏鹰农牧、新希望；小票标的包括：天邦股份、正邦科技、益生股份、华英农业等，大周期快速上涨即将来临。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：养殖股业绩

　　钛白粉价格为八年来底部

　　目前，华创证券对钛白粉行业进行了草根调研。

　　当前行业整体库存较低(15~20天左右)，从上周开始，涨价预期已趋于一致，近10家大企业涨价幅度300元~500元/吨不等，预计行业龙头龙蟒也即将开始进入涨价周期。目前金红石吨均价1.16万~1.23万之间，但只有龙蟒等少数厂家有盈利，大部分企业仍在亏损。4月份开始，下游进入传统旺季并将持续到10月份左右，预计钛白粉价格将逐步上涨。

　　该机构认为钛白粉行业底部向上的趋势已基本确立。短期内即将进入价格上涨阶段；中长期看，目前价格处于8年来最底部，全球和国内供需格局不断改善，钛白粉行业也进入中周期的向上阶段。钛白粉价格每上涨1000元，分别增厚佰利联、金浦钛业、中核钛白和安纳达每股收益0.76、0.31、0.28和0.29元。

　　市场关注度：★★★★

　　驱动周期：中长期

　　重点关注：钛白粉价格