定增机构维稳股价为套现“铺路”

　　面对牛市，手握大把股票的上市公司股东们再也坐不住，纷纷高位抛售股票兑现收益。

　　同花顺iFind统计显示，今年一季度共有685家A股公司遭遇前十大股东、高管等重要股东净减持(即减持额大于增持额)，合计净减持规模达1376亿元。《金证券》记者了解到，股市大涨之下，那些针对定增的机构近期动作频频，为高价套现做准备。

　　套现金额大增三倍

　　上证指数一路高歌猛进飙升至3800点，各路资本大踏步冲进牛市，成交量不断放大。与此同时，不少上市公司股东趁机抛售手中筹码，兑现收益。

　　同花顺iFinD统计数据，今年一季度共有685家A股公司遭遇前十大股东、高管等重要股东净减持，减持总规模达到1376亿元，比去年同期增长约三倍。去年一季度，A股公司重要股东净减持348亿元。

　　具体来看，金融类股票成为减持“高压区”。其中，兴业银行(601166)以134.32亿元的净减持总额，位居一季度减持股榜首。兴业银行在今年2月份遭恒生银行抛售9.53亿股，3月份被永安林业减持80万股，减持市值合计134.32亿元；中信证券(600030)、中国重工(601989)分别以115.15亿元和83.52亿元的套现额排在第二、第三位。此外，上海电气(601727)、海润光伏(600401)等14家公司的重要股东一季度套现额均在10亿元以上。

　　创业板公司减持前三名分别为上海钢联(300226)、乐视网(300104)和掌趣科技(300315)。上海钢联6名股东、高管一季度累计减持19次，共计套现12.56亿元；乐视网第三大股东贾跃芳，在1月底2月初连续四笔减持乐视网，共减持2400万元股，套现约12.29亿元。资料显示，贾跃芳是乐视网董事长贾跃亭的姐姐，也是乐视网前高管；掌趣科技遭遇两位高管宋海波、邓攀和华谊兄弟的联手减持，合计套现近7.86亿元。

　　定增机构预备跑路

　　股市节节攀升，那些通过定增拿到低价筹码的机构，成为牛市下最活跃的群体之一。

　　“我们近期在二级市场上少量参与，主要是维护定增股票的上涨趋势，也顺带赚一些差价。”南京一位私募机构人士向《金证券》记者透露，他在去年4月份参与了华北一家上市公司的定向增发，当时的成本价在4块6毛钱左右，而现在该股在二级市场上的最新价已经涨到12块多，账面浮盈近170%。而这笔定增股票即将在4月下旬迎来解禁。

　　定增机构游走在一级半市场和二级市场之间，其收益主要由二级市场减持股票产生。由于定向增发的限售期一般为12个月，这期间股价波动风险较大，机构们通常以股价打九折的价格参与定向增发以锁定成本。本轮牛市，使得不少定增机构账面浮盈颇丰，而这些机构也在积极为兑现盈利做准备。

　　这位私募人士坦言，据他所知，目前在二级市场上出手维护股价的定增机构不在少数。“眼下股市处于上涨区间，不需要吃进多少股票就可以把股价抬上来，因操作股价而被查的风险很小。”这位私募人士表示，这种操作一般都会和上市公司方面提前达成“默契”，因为股价高企对高管们来说也有好处。

　　《金证券》记者采访中了解到，股市大涨让定增市场重新火爆起来，各路资本如险资、公募、券商、私募甚至社保等机构纷纷杀入。“现在想要入围定增名单，竞争非常激烈。一家公司定向增发，常常有几十家甚至上百家机构竞价。”沪上一位专注定增的私募投资经理告诉《金证券》记者。

　　大波解禁股逼近

　　一季度重要股东减持凶猛，二季度也不遑多让，约5800亿市值的“大小非”股票将在二季度迎来解禁。

　　据同花顺iFind数据，今年第二季度预计将有473.2亿股限售股解禁。按照4月1日收盘价计算，预计流通市值5800亿元。其中4月份解禁股数将达到205.67亿股，为二季度中最多的月份，预计解禁市值2000亿元。

　　《金证券》记者注意到，4月解禁市值最大的是京东方A。该公司将在4月7日迎来118.48亿股定向增发股份上市流通，占总股本比例为35%。按照昨日收盘价4.1元计算，解禁市值将达到485亿元。京东方在去年4月份以2.1元/股的价格，定向发行217.68亿股，平安创新资本、华安基金、华宝兴业基金等7家机构参与。