滚滚钱来 券商一季度净收超千亿
证券时报记者 桂衍民
券商股再次集体异动。这一次,不是风口,而是业绩。
看得见的创新高的成交量,摸得着的高企的两融余额,听得到的IPO发行增量加速,感受得到的投资者跑步入场的气氛,再加上互联网在降低成本上的刺激。有人预测,一些券商的一季度业绩甚至将堪比2014年全年。
按照中证协内部统计数据,2014年112家证券公司的自营规模按品种分为:股票1201.25亿元、基金571.12亿元、债券5561.29亿元和其他证券产品1088.50亿元。如果考虑进入2015年后这些证券公司自营规模不增减前提下,按照一季度上证指数平均的15.87%涨幅仅计算股基投资收益的话,则今年一季度券商自营收入大约在281.28亿元。
资管业务方面,根据中证协的数据,截至2014年年末,证券公司资产管理业务受托管理资本金总额为7.97万亿元,按照一半规模的资管计划最终买入股票,也不考虑一季度新发资管产品,同样以一季度上证指数平均的15.87%涨幅和资管产品0.5%的管理费计算,则一季度末证券公司资管收入至少在230.87亿元。
如果将其他品种的自营和资管产品收入计入一季度的成本开支,则一季度证券公司自营和资管合计净收入已达到了512.15亿元,相当于2014年全年965.54亿元净利润的50%以上。
假设平均净佣金率15%不变,今年一季度沪深两市累计成交额41万亿,据此计算券商代理买卖证券净收入将达到578.47亿元。两融方面,按一季度末1.5万亿的规模计算,两融净收入就超300亿元。上述四项净收入已超千亿。
以刚上市连续大涨的东方证券为例。该公司一季度业绩几乎可以比肩2014年全年业绩。东方证券审计年报显示,该公司2014年净利润为23.42亿元。
截至2014年12月31日,该公司股票自营规模为36.09亿元,在不考虑该公司今年会否增加股票自营投资规模,仅按照一季度上证指数平均的15.87%涨幅计算,东方证券一季度股票自营净收入就高达5.73亿元。如果再计算进该公司规模高达368.26亿元的可供出售的非股票金融资产和产品在一季度的收益,东方证券一季度整体自营收入至少在10亿元以上,单项业务收入就几乎是去年净利的一半。
东方证券招股书数据显示,该公司2014年六大业务收入占比分别为:证券经纪业务(含研究咨询)23.63%、投资银行业务8.14%、资产管理业务5.12%、证券自营业务70.53%、证券金融业务7.19%和期货经纪业务2.24%,在考虑元旦以来沪深两市成交量空前放大、两融规模再创新高、IPO发行加快等因素,以及东方资管产品热卖,一季度东方证券业绩差不多可抵去年全年。