创业板继续高歌猛进昨大涨133点 结构性行情或仍将延续

　　■财富宝专家看市

　　创业板继续高歌猛进昨大涨133点

　　预计结构性行情仍将延续

　　□申万宏源证券 李青

　　没有最强只有更强，虽然在证监会约谈基金传言影响下创业板有所调整，但在周末证监会予以否认后，昨日创业板继续高歌猛进大涨133点，再创新高，两市涨停个股逾300家。市场中以中小盘股为主的结构性行情继续演绎。

　　近日创业板每天上百家个股涨停已成新常态，昨日更是以创业板创新高巩固了“二八”行情的主旋律。从结构性行情演绎来看，原因主要是：1、禁止伞形信托、融资融券降杠杆等措施以及汇金大规模赎回ETF，无疑直接影响了大盘权重股，使得大市值品种吸引力下降和反弹乏力；2、本月第二批新股发行，在新股赚钱效应下，打新热情空前，这无疑分流了部分市场资金；3、赚钱效应驱使市场资金向创业板、中小板等新兴板块转移，周一深市成交额超过沪市即是明证。

　　在经济结构转型和产业升级的背景下，新兴成长行情符合国家战略方向。目前国家政策号召亿万群众尤其青年人创业创新，参与创业板等新兴板块无疑也是间接支持创业创新，所以新兴成长的中小市值板块符合经济发展大方向。预计结构性行情仍将延续，投资者可积极关注创小板行情这个主战场。

　　由于基金超配和集中持股创业板个股，这也暴露了基金管理制度设计的不足和滞后，在依法治国的国策下，市场希望看到通过制度设计的完善来约束和规范基金运作，而不是通过主观意志的“约谈”或“指导”来影响市场运行，让投资者心中有底而无需揣测管理层的态度来决定投资方向，同时也可使谣言和传闻没有市场。当然制度设计并非一蹴而就，目前阶段要达到上述理想状态仍有难度，所以对于管理层态度和权威媒体评论仍应密切关注。

　　在操作上，可继续积极参与当前市场热点，即中小市值新兴成长板块，重点关注网络安全、“互联网+”、国产软件、工业4.0以及中报预增股。由于“僧多粥少”，加上新股没有被机构研究充分，处于定位模糊中，具备较好的弹性，所以筹码争夺激烈。随着新股不断上市，也必将涌现更多的细分行业龙头，短线仍可积极关注。

　　另外，创业板和部分新兴个股短线涨幅巨大，连续上升后存在一定震荡调整要求，加上主板持续走弱以及管理层态度因素，所以在积极关注新兴板块的同时，也要控制好仓位，以防范不期而至的震荡风险。