市场利率走低 网贷更好做生意

　　证券时报记者 顾哲瑞

　　今年央行两度降息，让网贷（P2P）行业更好做生意。业内人士表示，降息促使P2P收益率降低并回归合理，进而降低投资者的投资风险，同时也会吸引更多小微企业通过网贷进行融资。

　　金信网首席运营官安丹方表示，P2P行业连接着借款者和投资者两端，因此降息对于行业的分析应从两端来看，“对于投资者而言，降息会导致整个大型P2P网贷平台理财端产品的收益进一步下滑。当然，此前我们之前也一直在倡导P2P收益应回归合理和正常值，划定例如年化收益率15％的上限。”

　　业内人士表示，虽然P2P网贷的收益率可能出现下滑，但是由于降息有利于改善实体经济，降低借款人融资成本，提高资产质量，坏账率也会随之降低，因此，投资人面对的风险也会因此变小。

　　从借款端看，P2P服务的群体是传统金融企业无法覆盖的客户，例如小微企业或者个人。上述业内人士表示，虽然现在银行也在做小微企业贷款，但银行受贷款规模限制，只能满足20％~30％的市场需求，剩下的都是P2P需要服务的客户群体。受降息影响，P2P行业贷款利率预计也会出现一定幅度的下滑，有利于吸引更多的小微企业通过网贷进行融资。

　　此外，降息短期内将导致银行业息差收入下降，银行寸头反而出现缩紧，因此，之前无法从银行融到资的小微企业仍然拿不到贷款，这对于网贷来说也是好机会。

　　央行今年以来二度降息，意味着利率市场化又进一程。拍拍贷首席执行官张俊接受证券时报记者采访时表示，其实利率市场化更有利于银行，而非互联网金融P2P，当银行具备风险定价能力时，那些和银行采用类似的线下风控手段的P2P平台将会直面银行的竞争和冲击。

　　张俊说，当前银行没有能力去做小额贷款，缺乏意愿去服务小微企业，一个重要原因是银行风险定价管理能力还偏弱，监管还没有完全放开。而随着利率市场化的进一步完成，当银行具备了风险定价能力的时候，完全有可能对风险高的小企业用户收取更高的利率，将更多的贷款额度向利润高的小微企业倾斜。