A股现金分红7800多亿 1200多家公司存“借钱”分红

　　中新网6月3日电 据Wind统计，A股共有682家没有分红计划，根据其余上市公司公布的分红预案，A股公司2014年度现金分红总额约7800多亿元，由于现金流的吃紧，增速下滑至个位数。从上市公司现金流量表看，有1245家上市公司2015年实施的上年度现金分红需通过“借钱”或“吃老本”在给股民撒现金。

　　截至5月27日，沪深两市有1971家上市公司发布2014年度分红实施方案或预案。其中，有814家公司已实施分配方案，合计现金分红约800亿元；而去年同期只有570家公司实施分红，现金合计约为610万元，同比增加31%。

　　自中国股市成立以来，A股市场的现金分红问题一直被股民所诟病。近几年，监管层对上市公司在现金分红上从制度建设、规则制定到法规执行的逐步落实和到位，A股市场的“铁公鸡”现象得到一定程度的改善。

　　今年，《证券法》时隔10年再度大修。 4月20日，提请全国人大常委会审议的证券法修订草案共338条，其中新增122条、修改185条，删除22条。证券法修订草案明确了股票发行注册制、新增现金分红制度和提高欺诈发行处罚标准。

　　不过，在现金分红是否应该入法的问题上，有专家和证券分析师给出了不同的见解和建议。一位不愿意透露姓名的会计学教授就表示，当上市公司整体资金紧张的经济形势下，强制现金分红将导致上市公司只能通过贷款借债方式来进行分红，拉升整体利率水平，反过来也增加了社会融资成本。

　　中新网证券频道据wind统计，剔除2015年新上市的企业后，可统计的1925家上市公司2014年度经营活动产生的现金流量净额与投资活动产生的现金流量净额总和为-1592.17亿元。根据上述会计学教授的说法，上市公司整体缺乏现金分红的能力，众多上市公司分红的现金更多来自于“借钱”，并产生恶性循环。

　　统计数据显示， 1925家上市公司2014年度筹资活动产生的现金流量净额共计1.12万亿元，其中年度取得借款收到的现金总计高达7.03万亿元；2014年末，上市公司现金及现金等价物余额总计为9.67万亿元，在借款收到现金的支持下，2014年度可统计上市公司现金及现金等价物净增加额为9376亿元，这一数值接近为上市公司现金分红支出、以及现金流量净额与投资活动产生的现金流量净额总和所需的现金额度。

　　据wind数据梳理显示，目前有1245家上市公司2014年度经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额，不能覆盖其公布的年度现金分红的总额。这意味这些上市公司2015年实施的上年度现金分红更多是通过贷款或“吃老本”在给股民撒红利。

　　2014年现金分红总额增速进一步下降也进一步说明了目前中国企业在现金流上吃紧的现象。Wind数据统计显示，2014年，A股上市公司的现金分红总额仅增长2 %左右。而2010年，上市公司现金分红总额同比增速高达28 %，2011年增速下降至21%。2012年、2013年，现金分红总额分别为12 %和13%，保持两位数增长。

　　湘财证券副总裁、首席经济学家李康就表示，我们需要鼓励上市公司进行现金分红，但不能以法律形式来强制现金分红。因为上市公司分红需要根据公司实际发展阶段来决定。例如，高速成长期的企业，融资缺口往往比较大，不适宜进行现金分红。(中新网证券频道)